Verizon bid for Frontier faces investor skepticism, sources say
By Svea Herbst-Bayliss
NEW YORK, Oct 14 (Reuters) -Some of Frontier Communications' FYBR.O largest shareholders are concerned about its planned $9.6 billion takeover by Verizon Communications VZ.N, with its second-largest investor planning to vote against the deal, three sources sources familiar with the firm's plans said.
Glendon Capital Management, which owns nearly 10% of Frontier, believes Verizon's $38.50 per share offer is too low, the people said. With acquired debt, the deal would be worth $20 billion.
The investor plans to vote against it when the deal comes up for shareholder vote on Nov. 13, the sources said. A majority of outstanding shares need to vote in favor of the deal to be approved.
Separately, Cerberus Capital Management, which owns 7.3% of Frontier, has privately expressed its view that the Verizon purchase price dramatically undervalues Frontier, people familiar with the investment firm's thinking said. It was not immediately clear how the investment firm would vote. A spokesman for Cerberus declined to comment.
Verizon and Frontier did not immediately respond to a request for comment. The sources requested anonymity to discuss internal deliberations.
When the deal was announced last month, it represented a 44% premium to Frontier's 90-day volume-weighted average share price. Verizon CEO Hans Vestberg called the acquisition "a strategic fit" that would allow the company to be more competitive in additional markets. Management has said the deal could take 18 months to close.
Frontier's stock closed at $35.25 on Monday, more than $3 below the proposed deal price.
Verizon announced the deal almost a year after activist investment firm Jana Partners said it had built a position in Frontier and was calling on the third-largest U.S. fiber broadband provider to sell itself.
For Verizon the acquisition would help it compete better against rivals AT&T T.N and T-Mobile TMUS.O as they double down on unlimited plans and bundling options.
The investors' views come as some research analysts have also said Verizon's price is low and that investors should wait because Frontier's assets will become more valuable over time.
"We think investors should refuse to vote in favor of the deal unless they receive a higher price," New Street Research analyst Jonathan Chaplin wrote in a report last week. The report said Verizon could "comfortably pay at least $67 and still create value for its shareholders."
Ares Management, Frontier's biggest investor with a 15.6% stake, declined to comment on its views about the price or how it may cast its vote next month.
Reporting by Svea Herbst-Bayliss in New York
Editing by Matthew Lewis
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
