US LNG export dominance tested as Europe's demand wilts: Maguire
The opinions expressed here are those of the author, a columnist for Reuters
By Gavin Maguire
LITTLETON, Colorado, Sept 4 (Reuters) -The United States has remained the largest exporter of liquefied natural gas (LNG) so far in 2024, but a steep drop in selling prices and a sharp swing in export volumes to key markets is likely testing exporter appetite to stay on top.
The United States shipped a record 56.9 million metric tons of LNG during the first eight months of 2024, according to Kpler.
That surpassed the 54.3 million tons from Australia and 53.7 million tons from Qatar during that period, and marks only the second straight year that U.S. exporters have topped global export rankings.
However, a more than 25% drop in average LNG export prices during the first half of 2024 from the first half of 2023 dealt a heavy blow to export revenues, which dropped by $4 billion from the opening half of 2023 to $13.2 billion, data from the U.S. Energy Information Administration (EIA) shows.
That was the lowest half-year revenue total since the first half of 2021, and marks a more than $12 billion fall from the second half of 2022 when U.S. export earnings from LNG peaked.
The challenge of sharply falling revenues was compounded by a sharp reconfiguration in export volumes to key markets, which saw shipments to relatively close markets in Europe drop by more than 20% while sales to more distant Asia rose by over 40%.
Continued muted LNG demand in Europe and further growth in Asia may test the resolve of U.S. exporters to remain the world's largest LNG sellers, as several far-flung Asian markets can be more cheaply supplied by other sellers.
EUROPE'S RISE AND FALL
Europe's sudden jump in demand for LNG since Russia's invasion of Ukraine in 2022 snarled natural gas pipeline flows to the region has been the main catalyst behind the ascendancy of the U.S. LNG export industry.
From 2018 through 2021, U.S. LNG exports to Europe averaged around 15 million tons a year, according to Kpler, but jumped to around 55 million tons annually in 2022 and 2023 as Europe's power firms scrambled to replace lost Russian gas by whatever means necessary.
U.S. exporters were happy to help fill the gas gap, lifting total export volumes by 95% from 2019's total by the end of 2022.
Europe's share of the total U.S. LNG traffic also roughly doubled, from around 37% from 2019 through 2021 to nearly 70% in 2022.
A roughly 44% drop in shipments to Asia during 2022 from the year before also allowed U.S. LNG sellers to prioritize Europe over all other customers, and capitalize on the unprecedented supply shock that roiled global gas markets during that period.
COOLING DOWN
U.S. LNG shipments to Europe scaled even greater heights in 2023, but the tone has changed in 2024, with shipments from January through August dropping by 22% from the same months in 2023.
A key driver behind that slowdown has been a sharp climb in European power generation from renewable energy sources, which remain a priority for Europe's power firms going forward.
Solar and wind power's share of electricity generation in Europe jumped from around 16.4% in 2022 to 20.5% so far in 2024, according to Ember.
To make way for the higher renewables generation, fossil fuel generation's share dropped from around 44.6% in 2022 to 36.6% so far this year.
Coal-fired power has been the main fossil fuel source that has been cut in Europe, but natural gas generation's share has also declined, from around 26% in 2022 to 22% so far this year.
PIVOT
Lower gas reliance across Europe is bad news for U.S. LNG exporters.
To make up for lower sales into Europe, U.S. exporters may attempt to grow share in Asia, which is a clear bright spot for global gas sellers.
However, other major exporters including Qatar and Australia boast far lower shipping distances to key Asian markets, on top of competitive gas liquefaction charges.
Shipments to India, for example, can take five times longer from Cove Point in the U.S. than from Ras Laffan in Qatar, LSEG data shows.
And Australia can ship LNG to southern China in under nine days, compared to 35 days from the U.S. East Coast.
The U.S. LNG tanker fleet is able to handle such long distances, but the stretched-out turnaround times would eat into exporter earnings, and may result in the LNG export sector dialing back shipments to only the largest buyers.
That sharper focus would help preserve profits for the sector, but may lead to the U.S. losing the top LNG exporter spot to its main rivals that have expansion plans already in place to serve fast-growing local markets.
<The opinions expressed here are those of the author, a columnist for Reuters.>
U.S. liquefied natural gas (LNG) export volumes, prices & revenues since 2010 https://tmsnrt.rs/47cJDHv
U.S. exports of liquefied natural gas (LNG) by continent since 2018 https://tmsnrt.rs/3AYRuMK
Reporting by Gavin Maguire; Editing by Jamie Freed
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
