US economy regains momentum in second quarter; price pressures ebbing
Adds details from report, analyst comments
Second-quarter GDP increases at a 2.8% rate
Consumer, business spending, inventories add to GDP
Trade, residential investment subtract from growth
Core PCE price index rises at 2.9% rate
By Lucia Mutikani
WASHINGTON, July 25 (Reuters) -The U.S. economy grew faster than expected in the second quarter amid solid gains in consumer spending and business investment, but inflation pressures subsided, leaving intact expectations of a September interest rate cut from the Federal Reserve.
Growth last quarter also received a boost from inventory building as well as increased government spending, the Commerce Department's advance report on second-quarter gross domestic product on Thursday showed. The housing market recovery, however, regressed and was a small drag on the economy. The trade deficit widened further, subtracting from GDP growth.
The economy continues to outperform its global peers, despite hefty rate hikes from the U.S. central bank in 2022 and 2023, thanks to a resilient labor market.
"Economic growth is solid, not too hot and not too cold," said Christopher Rupkey, chief economist at FWDBONDS. "Inflation looks to be going the Fed's way and an easing of monetary restraint with an interest rate cut is likely in September."
Gross domestic product increased at a 2.8% annualized rate last quarter, the Commerce Department's Bureau of Economic Analysis said in its advance estimate of second-quarter GDP. Economists polled by Reuters had forecast GDP rising at a 2.0% rate. Estimates ranged from a 1.1% rate to a 3.4% pace. The economy grew at a 1.4% rate in the first quarter.
U.S. central bank officials regard a 1.8% pace as the non-inflationary growth rate. Still, growth was slower than the 4.2% pace logged in the second half of last year.
Consumer spending, which accounts for more than two-thirds of the economy, increased at around a 2.3% rate after slowing to a 1.5% pace in the January-March quarter. Spending was driven by increased outlays on services like healthcare, housing and utilities as well as recreation.
Consumers also boosted outlays on goods, including motor vehicles and parts, recreational goods and vehicles, furnishings and durable household equipment as well as energy products.
Business investment picked up as spending on equipment surged at an 11.6% rate after rising at only a 1.6% pace in the first quarter. Businesses also accumulated more inventory, which increased at a $71.3 billion rate after rising at a $28.6 billion pace in the prior quarter.
SOLID DOMESTIC DEMAND
Even discounting inventories, growth was solid last quarter, with domestic demand rising at a 2.6% pace. The increase in final sales to private domestic purchasers matched the gain in the January-March quarter.
The rise in GDP growth bodes well for an acceleration in productivity, which would slow the pace of increase in labor costs and ultimately price pressures.
The personal consumption expenditures (PCE) price index, excluding the volatile food and energy components, increased at a 2.9% rate after surging at a 3.7% pace in the first quarter, welcome news for U.S. central bank officials ahead of their two-day policy meeting next week.
The so-called core PCE price index is one of the inflation measures tracked by the Fed for its 2% target. The government's broadest gauge of prices in the economy, the gross domestic purchases price index, rose at 2.3% pace after jumping at a 3.1% rate in the January-March quarter.
The Fed has maintained its benchmark overnight interest rate in the current 5.25%-5.50% range for the past year. It has hiked its policy rate by 525 basis points since 2022. Financial markets expect three rate cuts this year, starting in September.
Despite the solid economic growth pace, the outlook for the second half of the year is hazy. The labor market is slowing, which will impact wage gains.
The saving rate is well below its pre-pandemic average and economists estimate that the bulk of the Fed's rate hikes is still to be felt. State and local government revenues are also slowing, which could erode spending.
There are also worries about new tariffs, which could see businesses front-loading imports if former President Donald Trump is returned to the White House in November's presidential election.
Nonetheless, a recession is not expected, with monetary policy easing anticipated this year.
US gross domestic product https://reut.rs/4c0cbEU
Reporting by Lucia Mutikani; Editing by Chizu Nomiyama and Andrea Ricci
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
