US court receives binding bids for Citgo's parent, sale approaches
By Marianna Parraga
HOUSTON, June 11 (Reuters) -A U.S. federal court is accepting binding offers through Tuesday for shares in the parent of Venezuela-owned refiner Citgo Petroleum, a crucial step in a long-running case where 18 creditors are seeking up to $21.3 billion for past expropriations and debt defaults.
The share auction, organized in Delaware to pay creditors including oil producer ConocoPhillips COP.N and miners Rusoro RML.V, Crystallex and Gold Reserve GRZ.V, has attracted investors and firms with substantial resources, boosting the chances of an ownership change for the seventh-largest U.S. refiner.
Hedge fund Elliott Investment Management has been weighing a bid, while a group of creditors represented by Centerview Partners aims to lure Conoco to join another offer for Citgo parent PDV Holding, sources told Reuters in April.
Citgo is the largest asset targeted by creditors trying to get compensation for late President Hugo Chavez' nationalizations two decades ago and President Nicolas Maduro's failed debt payments.
Maduro has rejected the auction and said Washington is trying to steal Venezuela's foreign assets. But his government has made little effort to honor the country's debts.
A court officer specially appointed for the case and investment bank Evercore Group are in charge of receiving and analyzing the bids. The deadline to complete the sales process, including awarding the round's winners, is July 15.
Citgo Petroleum, controlled by supervising boards since it severed ties in 2019 with its ultimate parent, Caracas-based state oil company PDVSA, is the crown jewel of Venezuela's foreign assets, processing up to 807,000 barrels of oil per day.
In the last two years, the company has generated $4.8 billion in combined net earnings.
Parties representing Venezuela in Delaware are hopeful that offers in this second bidding round will be higher than non-binding bids in the first round in January, which only reached $7.3 billion, compared with Citgo's valuation of $11 billion to $13 billion.
Venezuela might press the court for a third bidding round if offers do not approach $10 billion, two sources said on Monday.
As the bidding deadline approached, politicians and envoys representing Venezuela began doubling down on efforts to halt the auction. This month, they asked the White House and U.S. Congress to pause the court process until a presidential election is completed in Venezuela in July.
The boards supervising Citgo also continue trying to reach payment agreements with some creditors, including Conoco and the holders of PDVSA's 2020 bonds, which are collateralized with another Citgo parent's equity.
Among the highest-ranked creditors that stand to collect proceeds from the auction are shipbuilder Huntington Ingalls Industries HII.N, marine services firm Tidewater TDW.N, conglomerate Koch Industries and glass container manufacturer O-I Glass OI.N.
FACTBOX-Venezuela creditors with top priority in Citgo share auction nL1N3I41QO
Creditors cleared to take part in Citgo parent's share auction https://tmsnrt.rs/3vKQglY
GRAPHIC-Creditors that could receive preceeds from share auction https://www.reuters.com/graphics/CITGO-AUCTION/CREDITORS/myvmknxyavr/
Reporting by Marianna Parraga; editing by Jonathan Oatis and Rod Nickel
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
