UK pay growth slows but remains high for Bank of England
Jobs market may be cooling too slowly for BoE to cut rates in Aug
Pay growth, excluding bonuses, eases to 5.7% as expected
Investors assign 1-in-3 chance of BoE rate cut on Aug. 1
ONS delays switchover to new Transformed Labour Force Survey
Adds details and background throughout
By William Schomberg and Andy Bruce
LONDON, July 18 (Reuters) -Growth in wages in Britain slowed but remains at levels that would normally be too high for the Bank of England to keep inflation at its 2% target, adding to doubts about the possibility of an interest rate cut in two weeks' time.
Earnings excluding bonuses - a key gauge of inflation pressure for the BoE - grew by 5.7% in the three months to the end of May compared with a year earlier, official data showed.
That represented the slowest growth in core pay since the summer of 2022 when employers scrambled to increase salaries to hire and retain staff amid a shortage of candidates.
Sterling and British interest rates futures were little changed after the data was published.
"A modest slowing in pay growth offers some good news for those looking for a rate cut in August," Yael Selfin, Chief Economist at KPMG UK, said.
"But with annual pay growth excluding bonuses at 5.7%, the Bank of England may be unwilling to risk an August cut in rates before the labour market has cooled sufficiently."
Total earnings, including bonuses, also grew by 5.7% over the period.
Both readings were in line with the median forecasts in a Reuters poll of economists.
In the three months to April, regular pay had risen by an annual 6.0% and total earnings were up by 5.9%.
The BoE is due to make its next rates announcement on Aug. 1. After stronger-than-expected inflation data published on Wednesday, investors priced a roughly one-in-three chance of a first cut since 2020.
The Office for National Statistics also said on Thursday it was delaying the switch to a new version of its Labour Force Survey which had been due to take place in September.
The new version of the survey is designed to counter falling response rates for the current survey.
The ONS said the Transformed Labour Force Survey (TLFS) was attracting more respondents but showed a bias towards older people who were more likely to complete the online survey. Partial responses were another problem, it added.
"While we further develop the TLFS, we will continue to use the LFS as our lead measure of the labour market," the ONS said, adding that it would report back in early 2025 on its progress.
The survey is the source of employment, unemployment and inactivity data and its problems have made the job of measuring the inflationary heat in the labour market more complicated for the BoE.
Headline wage and vacancies data come from separate surveys of businesses.
Thursday's data showed some further signs of a cooling in Britain's labour market with vacancies dipping by 30,000 in the April-to-June period, the 24th consecutive fall although they remained almost 12% higher than before the COVID pandemic.
The unemployment rate - based on the LFS survey that is being phased out held at 4.4%.
Reporting by William Schomberg; Editing by Kate Holton and Tomasz Janowski
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
