UK green fund has risky but valid investor carrots
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Francesco Guerrera
LONDON, July 10 (Reuters Breakingviews) -Rachel Reeves wants investors to eat their greens. Or at least fund them. The new UK finance minister on Tuesday launched what she described as a “National Wealth Fund” (NWF) to speed up the decarbonisation of the economy. The government will provide some money but cap its returns to entice in a bigger chunk of private capital. While that raises the danger that the latter gets too good a deal, it’s a risk worth running.
Britain needs to spend an extra 50 billion pounds a year between 2030 and 2050 to become a low-carbon economy, according to the independent Green Finance Institute. Five days after the Labour Party formed a new government, Reeves suggested a way to help that happen. The NWF will pool public and private capital to invest in sectors like ports, green steel, sustainable hydrogen and gigafactories. The state will inject 7.3 billion pounds so that investments can start straight away, but Labour wants the private sector to contribute three times more than the government over time.
That won’t be easy. Business investment in the UK is already low. At 10.5% of GDP, it ranks 28th among the 31 countries in the Organisation for Economic Co-operation and Development, per the Institute for Public Policy Research. And the industries targeted by the new fund are hard to invest in due to uncertainty over returns, prices and demand for products that aren’t guaranteed to succeed.
The taskforce behind the NWF acknowledges as much in its recommendations. The group, which includes former Bank of England Governor Mark Carney, Barclays BARC.L CEO C.S. Venkatakrishnan and Aviva AV.L boss Amanda Blanc, suggests familiar remedies to entice private funds. They say the government should be liable for the first tranche of losses on debt investments and target a rate of return below the market average, leaving outside investors with more of the upside. That’s similar to what the United Arab Emirates proposed when it launched a $30 billion fund to finance the worldwide energy transition.
Reeves has to strike a careful balance, though. The taskforce says the NWF “should not be loss-making” and return as much as long-term government bonds while making more than that on riskier investments where it deploys equity. The risk is that the private sector gets too generous a return of its own, especially if the UK taxpayer subsidises transition projects that might have happened anyway.
Still, Reeves has to start somewhere. Foreign investors like BlackRock BLK.N, TPG and Brookfield Asset Management – which Carney chairs – are all working with the UAE fund and need a reason to deploy capital in Britain. If the upshot is a stream of overseas cash to finance green projects that wouldn’t otherwise happen, the National Wealth Fund will start to justify its name.
Follow @guerreraf72 on X
CONTEXT NEWS
Britain’s new government on July 9 launched a public-private National Wealth Fund to spur the country’s transition to a green economy.
The fund will receive 7.3 billion pounds of state money so investments in areas such as ports, hydrogen and steel can start immediately, UK finance minister Rachel Reeves said. The fund will aim to attract private capital equal to three times the level of public funds.
Graphic: UK business investment lags other developed economies https://reut.rs/3zBRKRp
Editing by George Hay and Oliver Taslic
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
