UK consumers take fright as new government warns of pain, survey shows
Recasts, combines with ONS data stories
By William Schomberg
LONDON, Sept 20 (Reuters) -Prime Minister Keir Starmer's warnings about the state of the British economy and the likely need for tax increases in next month's budget have caused consumer confidence to plunge this month, according to a survey published on Friday.
The GfK Consumer Confidence Index dropped to a six-month low of -20 in September from August's -13, which was the joint-highest in nearly three years.
A Reuters poll of economists had pointed to another reading of -13. Instead the reading marked the biggest September drop since 1976.
Starmer and finance minister Rachel Reeves were elected in July, vowing to rebuild the economy after inheriting what they said was the worst economic circumstances since the Second World War, prompting some business leaders to complain that the message of doom and gloom could hurt confidence and growth.
Reeves has said she will strip a 200-pound ($265) annual fuel subsidy from 10 million pensioners and warned taxes were likely to rise by more than she had judged necessary just weeks earlier, before the election.
Neil Bellamy, Consumer Insights Director at GfK, said households appeared to be responding to the messages by Starmer about the need for a "painful" budget due at the end of next month and the announcement of some early cost-cutting measures.
Official data published on Friday also showed Britain's public debt had hit 100% of economic output last month, a level not hit on a sustained basis since the 1960s.
"Following the withdrawal of the winter fuel payments, and clear warnings of further difficult decisions to come on tax, spending and welfare, consumers are nervously awaiting the Budget decisions on Oct. 30," GfK's Bellamy said.
NOT ENCOURAGING
All five measures of confidence in the GfK survey - the longest-running measure of British consumer sentiment - fell this month with views on the economy over the coming year down by 12 points, GfK said.
"Despite stable inflation and the prospect of further cuts in the base interest rate, this is not encouraging news for the UK's new government," Bellamy said.
The Bank of England kept interest rates on hold on Thursday after a rate cut in August, but Governor Andrew Bailey said he was optimistic that the central bank would lower rates further.
The GfK survey of 2,003 people took place between Aug. 30 and Sept. 13.
Separately, official data published on Friday showed shoppers were in buoyant mood in August.
Sales volumes jumped by 1.0% compared with July, more than double the 0.4% increase expected by most analysts in a Reuters poll. Sales in July rose by 0.7%, up from a previous estimate.
Some supermarkets and clothing retailers reported a boost because of warmer weather and end-of-season sales, the Office for National Statistics said.
"Looking at the broader picture, retail sales have also increased across the three month and annual period, following strong growth from online retailers," ONS Chief Economist Grant Fitzner said.
"However, sales overall remain slightly below their pre-pandemic level," he said.
Sterling rose after the retail sales figures were published and was up by half a cent against the U.S dollar at 0730 GMT as investors took the data as a sign of momentum in the economy.
Following a surge in inflation in 2022 that hit consumer spending power for much of the following two years, a slowdown in price growth, faster increases in wages and an interest rate cut by the BoE in August have helped to restore some of the lost living standards.
Recent reports from British retailers had shown discretionary spending remained under pressure, with fashion retailer Primark ABF.L reporting a fall in UK underlying sales in its latest quarter and B&Q and Screwfix owner Kingfisher KGF.L saying demand for kitchens and bathrooms was weak.
But Next NXT.L said on Thursday it had seen better-than-expected sales in the first six weeks of its second half, which reflected an improvement in the weather but "big ticket" home furnishing items remained a difficult market.
($1 = 0.7558 pounds)
Reporting by William Schomberg; Editing by David Milliken and Alex Richardson
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
