Toyota is driving a dangerously fine line
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own. Updates to add graphic.
By Katrina Hamlin
HONG KONG, June 4 (Reuters Breakingviews) -It's tempting to think the Toyota Motor 7203.T chair's apology on Monday, accompanied by the customary bowing, was overdone. After all, Akio Toyoda was trying to make amends for problems with past testing and certification procedures that in some instances were more stringent than the Japanese government required. But investigations aren't yet over, and the revelations add to a heap of scandals and governance gripes across the group. With the $290 billion company's annual meeting just two weeks away, Toyoda looks particularly exposed.
Seven models including one from the popular Yaris series were tested using methods that differed from government standards. In one example, staff measured collision damage on a single side of a model's bonnet rather than on both sides. In five cases, staff carried out more exacting checks than the official criteria. Tokyo ordered the world's largest carmaker to halt shipments of a few models, and by Tuesday morning shareholders had sliced some $8 billion off the company's value since Friday's close.
The disappointment is understandable. The investigation was prompted by earlier wrongdoing at three company subsidiaries, Daihatsu Motor, Toyota Industries 6201.T and Hino Motors 7205.T. That had already shaken faith in the group, causing Toyoda - a grandson of the founder, and a former CEO - to fret management had lost touch with front line workers. In the case of Daihatsu, an investigation counted 174 testing irregularities, including false statements and manipulation of original data.
Meanwhile, there's growing discontent about the board. Proxy adviser Institutional Shareholder Services argues three directors are not truly independent due to various others ties to Toyota. Glass Lewis highlighted similar concerns. Both have recommended that shareholders vote against re-electing Toyoda as chair. This comes at a time when the Tokyo Stock Exchange is working hard to improve both returns and governance at Japanese listed companies, for example by encouraging them to publish plans to enhance shareholder value -Toyota has so far declined to sign up to the official effort.
Granted, other carmakers are being investigated, too, including Mazda Motor 7261.T and Honda Motor 7267.T. But the inquiry started with the Toyota group, whose reputation has been built on its projection of reliability thanks to meticulous manufacturing protocols and quality control.
The probe will continue for the rest of the month, too, so more problematic findings may yet come to light. Toyota has been driving a dangerously fine line. The vote on Toyoda's future will put a marker on how much trust the company has lost.
Follow @KatrinaHamlin on X
CONTEXT NEWS
Japan's transport ministry is to conduct an on-site inspection at Toyota Motor's headquarters on June 4 after the carmaker and rivals Mazda Motor, Yamaha Motor, Honda Motor and Suzuki Motor revealed they had found irregularities in applications to certify certain models. Toyota and Mazda are both halting shipments of some models.
The ministry had ordered the companies to carry out the probes after similar issues surfaced last year at Daihatsu Motor.
Toyota executives said in a press conference on June 3 that problems occurred during six different tests conducted in 2014, 2015, and 2020.
A Toyota spokesperson added that the company is still investigating issues related to vehicle fuel efficiency and emissions, and aimed to complete the inquiry by the end of June.
Toyota Motor's shares fell 1.76% to 3341 yen on June 3. Shares fell as further 1.2% in early morning trading on June 4.
Graphic: Toyota group's shares are falling https://reut.rs/455lKkl
Editing by Antony Currie and Aditya Sriwatsav
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
