Tokyo's art of intervention
A look at the day ahead in European and global markets from Rae Wee
Traders in Europe will be waking up to a nervy currency market on Friday - no doubt caused by the yen, as volatile moves in the Japanese currency across the board puzzled investors.
The yen swung between gains and losses during the early Asian session, sometimes in a matter of minutes, though it's hard to say if Tokyo was pulling the strings on this one. Fear certainly had a part to play, though.
The Nikkei newspaper reported that the Bank of Japan (BOJ) conducted rate checks with banks on the euro against the yen on Friday, and traders were still reeling from the aftermath of Thursday's suspected yen-buying intervention.
Authorities were cagey about it as usual, but if anything, Tokyo has clearly shown the market that it knows when to best time an intervention.
Thursday's spike in the yen came straight after data showed U.S. consumer inflation cooled more than expected in June, which initially led currency analysts and traders to think that the surge was probably triggered by options-related activity.
Yet, the scale and speed of the move eventually put markets on alert to the possibility of a Japanese intervention and local media similarly attributed it as such.
Given that effects of any intervention have proven short-lived in recent history, Thursday's move probably provided the best bang for Tokyo's buck.
Authorities' absence from the currency market after the April-May intervention bout had at some point raised questions about their restraint as the yen continued to plumb fresh 38-year lows. But after Thursday's developments, traders are once again on the edge of their seats.
How timely, too, that Japan has a national holiday on Monday, which would make for thin liquidity and perhaps another opportune time for Tokyo to strike.
The chatter over the yen provided a bit of a break to the main story, which remained on rates, where a cut from the Federal Reserve in September is almost fully priced in. FEDWATCH
Even Fed Chair Jerome Powell in his two days of testimony before Congress this week appeared to edge the door open to an easing cycle beginning in September, saying that the U.S. economy was "no longer overheated".
Over in U.S. politics, things aren't looking great for President Joe Biden, who mixed up the names of Vice President Kamala Harris and his Republican rival Donald Trump, just hours after he mistakenly referred to Ukrainian President Volodymyr Zelenskiy as Russian President Vladimir Putin before correcting himself at the NATO summit in Washington.
Elsewhere, customs data showed on Friday that China's exports grew more than expected in June, though imports dropped 2.3%, as the world's second-largest economy continues to grapple with a bumpy recovery.
Key developments that could influence markets on Friday:
- Germany wholesale price index (June)
- France CPI (EU Norm) final (June)
Dollar plunges against the yen after US inflation data https://reut.rs/4bGlAl9
US inflation and interest rates https://reut.rs/4bUy6h3
Editing by Sam Holmes
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
