Take Five: Cruel summer
LONDON, Aug 9 (Reuters) -Global markets are having a torrid time of late as U.S. recession fears creep back in and the effects of the yen's sudden surge ripple out.
U.S. inflation numbers, the latest Japanese economic data and a slew of UK data could give investors a fresh steer.
Here's your guide to the week ahead in financial markets from Ira Iosebashvili in New York, Rae Wee in Singapore and Dhara Ranasinghe, Samuel Indyk and Amanda Cooper in London.
1/ SUMMER CHILL, NO WAY
Investors should have learned by now that there's no such thing as a "quiet" summer in markets.
A year ago, Treasury yields rose sharply on worries about the U.S. fiscal outlook. The summer before, inflation and rate hike fears jolted markets.
Monday's meltdown saw Japan's second-biggest stock crash and the largest ever intraday jump in Wall Street's most-watched gauge of investor anxiety, the VIX .VIX. That means the coming days will be tinged with nervousness, even if there are nascent signs of recovery.
Focus is on just how much more of an unwinding of so-called yen carry trades, seen as one reason behind the rout, is left and whether the pricing-in of aggressive U.S. rate cuts are justified by upcoming data.
And with concerns about a broader Middle East conflict and a U.S. election looming, volatility is unlikely to disappear soon.
2/ READY FOR MORE?
Investors are now bracing for Wednesday's U.S. consumer price data for a read on how inflation is faring in the world’s largest economy amid recent signs that growth is wobbling.
Market hopes of an economic soft landing have been shaken by recent weak data, including news of a rapid down-shift in the jobs market. The slowdown fears have coalesced with the unwinding of a global carry trade to deliver markets a wallop.
Some analysts believe recession worries are premature.
Economists polled by Reuters expect both headline and core consumer prices rose 0.2% in July from a month earlier.
A number that shows only modest cooling could allay fears that the Federal Reserve has sent the economy into a tailspin by leaving rates elevated for too long. But a weak report could bolster recession worries, potentially sparking fresh market volatility.
3/ DISENCHANTMENT
Japan reports preliminary second-quarter growth figures on Thursday, at a time where some analysts have critiqued the Bank of Japan's (BOJ) recent rate hike as a policy misstep that triggered the brutal selloff in stocks.
To be sure, the connection isn't quite so straightforward.
The BOJ's hike sparked a resurgence in the yen and extended an unwinding of the hugely popular yen carry trade, which in turn sent investors de-leveraging and shedding their stock holdings to cut losses.
So should Thursday's data point to a brighter outlook, Japanese policymakers can finally breathe a sigh of relief. A downside miss and they'd have to find more reasons to justify July's hike.
It's yet another busy week in Asia-Pacific, with a New Zealand rate decision due on Wednesday, alongside a slew of data from China.
4/ DELICATE BALANCE
After July's finely balanced decision to cut UK rates to 5.0%, the Bank of England will have a new set of data points to go through that might help determine what the coming few months look like for monetary policy.
Consumer inflation, including for the still-hot services sector, as well as second-quarter GDP and retail sales, are all in the mix.
Right now, markets expect rates to fall by a percentage point over the coming nine months 0#BOEWATCH.
But given how close July's decision was, UK assets are likely to be extra sensitive to anything that might suggest the BoE has to deviate from that expected path. Sterling is looking fragile and UK equities have seen nothing but weekly outflows for four straight months, according to LSEG/Lipper data.
5/ EUROPE'S SILVER LINING
There's a silver lining for European shares, down roughly 5% so far this month, and that's corporate profits, with earnings set to grow for the first time in five quarters.
According to LSEG I/B/E/S data, Q2 earnings are expected to have increased 3.8% from the same period last year, the first quarterly rise since the first quarter of 2021. Almost 56% of companies have reported results that beat analyst estimates.
For sure, there are more tests ahead. Switzerland's largest bank UBS UBSG.S reports earnings on Wednesday, while it's a big week for the insurance sector, with Hannover Re, Aviva, NN Group and Admiral set to report.
Overall, the Q2 earnings season suggests signs of a consumer slowdown, but strong growth in financials, energy and utilities
sectors have helped offset weakness elsewhere.
World stocks not out of the woods yet https://reut.rs/3AhW4Wl
U.S. inflation seen nudging higher https://reut.rs/3yznRRx
After rate hike, GDP is coming https://reut.rs/3WEBnuZ
Labour's first litmus test https://reut.rs/3ywBHUI
STOXX 600 year-over-year earnings growth rates https://reut.rs/46FqDRZ
Graphics by Prinz Magtulis, Pasit Kongkunakornul, Kripa Jayaram and Sumanta Sen; Compiled by Dhara Ranasinghe; Editing by Toby Chopra
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
