Stocks trampled, Nikkei tumbles past Black Monday milestone
European markets tumble 2.5%
Nikkei closes almost 13% lower, Nasdaq futures dive 5%
Circuit breakers tripped by torrent of selling
Markets see 50 bps Fed cut in Sept, maybe even earlier
Safe haven Swiss franc and yen surge
Adds quote in paragraph 7, updates prices throughout
By Nell Mackenzie and Wayne Cole
LONDON/SYDNEY, Aug 5 (Reuters) -Stock markets tumbled on Monday, with Japanese shares at one point exceeding their 1987 "Black Monday" loss, as fears of a U.S. recession sent investors fleeing from risk while wagering that rate cuts would be needed to rescue growth.
The safe haven yen and Swiss franc surged, as crowded carry trades unravelled, sparking speculation that some investors were unloading profitable trades to get money to cover losses elsewhere. Such was the torrent of selling that circuit breakers were triggered on stock exchanges across Asia. FRX/
Japan's benchmark Nikkei average .N225 closed 12.40% lower at 31,458.42, its largest one-day fall since October 1987, while the broader Topix .TOPX lost 12.48% to 2,220.91.
European shares fell to near six-month lows amid a global selloff in equities on fears of a slowdown in U.S. economic growth, with only a handful of stocks trading in the green.
The pan-European STOXX 600 index .STOXX was down 2.6% at 487.15 points, its lowest since Feb. 13.
The Euro STOXX volatility index .V2TX jumped 5.7 points to 30.26, its highest since March 2023.
Germany's DAX .GDAXI, France's CAC 40 .FCHI, Britain's FTSE .FTSE and Spain's IBEX 35 .IBEX all fell more than 2%.
Treasury bonds were in demand, with U.S. 10-year yields US10YT=RR hitting at one point 3.723%, the lowest since mid-2023.
A worryingly weak July payrolls report on Friday saw markets price in a 78% chance the Federal Reserve will not only cut rates in September, but ease by a full 50 basis points. Futures imply 122 basis points of cuts in the 5.25-5.5% funds rate this year, and rates of around 3.0% by the end of 2025. FEDWATCH
"Signs of emerging weakness in the U.S. economy are evident, with negative indicators from hiring, retail sales, and PMI reports," said Bruno Schneller, managing partner at Erlen Capital Management.
Schneller noted, however, that economic data like GDP and trade remained stable while the prospect of autumn U.S. rate cuts approached.
Analysts at Goldman Sachs GS.N also noted the Fed's ability to re-instil market optimism, estimating a 25% likelihood of a U.S. recession.
Analysts at JPMorgan were even more bearish, assigning a 50% probability to a recession.
"Now that the Fed looks to be materially behind the curve, we expect a 50 bp cut at the September meeting, followed by another 50 bp cut in November," said economist Michael Feroli.
"Indeed, a case could be made for an inter-meeting easing, especially if the data soften further."
SEEKING SAFE HARBOURS
Investors will get a read on employment in the service sector from the ISM non-manufacturing survey later on Monday and analysts are expecting a rebound to 51.0 after June's unexpected slide to 48.8.
This week has earnings from industrial bellwether Caterpillar CAT.N and media giant Walt Disney DIS.N, which will give more insight into the state of the consumer and manufacturing. Also reporting are healthcare heavyweights such as weight-loss drugmaker Eli Lilly LLY.N.
The huge drop in Treasury yields had also overshadowed the U.S. dollar's usual safe-haven appeal and dragged the greenback down 0.5% =USD against a basket of other major currencies.
The dollar fell by as much as 3.28% against the Japanese yen to 141.675 JPY=EBS, while the euro dived 2.65% to 155.63 EURJPY=EBS. The single currency rose against the dollar to $1.0945 EUR=EBS. USD/
The Swiss franc was a major beneficiary of the rush from risk, with the dollar falling around 1% and hovering at six-month lows of 0.8500 francs CHF=EBS.
"The shift in expected interest rate differentials against the U.S. has outweighed the deterioration in risk sentiment," said Jonas Goltermann, deputy chief markets economist at Capital Economics.
"If the recession narrative takes hold in earnest, we would expect that to change, and the dollar to rebound as safe-haven demand becomes the dominant driver in currency markets."
Investors have also increased wagers other major central banks will ease more aggressively, with the European Central Bank now seen cutting by 67 basis points by Christmas.
In commodity markets, gold lost some of its safe haven appeal, around 1% at $2,419 an ounce XAU=. GOL/
Oil prices eased as concerns about global energy demand offset worries about the potential impact to supply from a widening conflict in the Middle East. O/R
Brent LCOc1 fell 137 cents to $75.44 a barrel, while U.S. crude CLc1 lost 193 cents to $72.07 per barrel.
Asia stock markets https://tmsnrt.rs/2zpUAr4
Asia-Pacific valuations https://tmsnrt.rs/2Dr2BQA
Reporting by Nell Mackenzie and Wayne Cole; Editing by Amanda Cooper, Kirsten Donovan and Christina Fincher
To read Reuters Markets and Finance news, click on https://www.reuters.com/finance/markets For the state of play of Asian stock markets please click on: 0#.INDEXA
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
