South Korea unveils detailed pension reform plans to delay depletion
SEOUL, Sept 4 (Reuters) -South Korea's government on Wednesday proposed reform plans to delay the depletion of the country's $855 billion public pension fund, which is on track to run out of funds by the mid-2050s due to a rapidly ageing population.
The detailed proposal by the welfare ministry comes after President Yoon Suk Yeol's pledge last week to make the pension system more equitable and sustainable.
In the proposal, the ministry said it would raise the contribution rate of the mandatory pension scheme for the first time since 1998 to 13% of income, from the current 9%, to bring it closer to an average of 15.4% for members of the Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD).
The pace of increase, however, will be adjusted by age group to make it equitable - by 1 percentage point each year for those in their 50s, 0.5 percentage point for people in their 40s, 0.33 percentage point for those in their 30s and 0.25 percentage point for those in their 20s.
The ministry said it would also expand pension credits for childbirth and military service.
The nominal income replacement rate, the ratio of pension payouts to average income, will be kept at the current 42%, the ministry said. The rate had previously been set to be lowered to 40% by 2028.
Meanwhile, the pension fund will continue raising investments in overseas assets and alternative investments to raise its long-term investment returns by at least 1 percentage point to 5.5% or higher, which alone is expected to push back the depletion of funds to 2072.
South Korea's public pension fund, established in 1988 and currently the world's third-largest with 1,147.0 trillion won ($855.4 billion) in assets as of the end of June, is expected to be depleted by 2056 as payments start to outpace contributions from 2041.
The ministry said it would consider introducing a mechanism automatically adjusting pension payments according to changes in macroeconomic conditions, already in place in most OECD countries.
South Korea's population has started shrinking since reaching its peak in 2020 at 51.84 million, and the speed of decline is expected to quicken because of sharp falls in its birth rates, already the world's lowest.
Depletion means the pension system will have to be switched to a "pay-as-you-go" scheme, in which current pension payments are financed by today's taxpayers, from a funded scheme.
In a survey conducted by the Korean Women's Development Institute last year, 75.6% of 1,152 people aged 20-39 said they did not have trust in the pension system, while 82.6% said they were concerned they would not be paid pensions after funds run out.
Along with all the measures, the government said it would seek a legislative amendment to make it clearer that pension payments are guaranteed by law.
The ministry plans to implement the changes from 2026 after completing required legislative procedures and budget preparations in 2025.
($1 = 1,340.9100 won)
Reporting by Jihoon Lee
Editing by Ed Davies
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
