Solar giant illuminates China's overcapacity bind
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own. Refiles to add topic codes.
By Katrina Hamlin
HONG KONG, July 16 (Reuters Breakingviews) -The predicament of solar panel giant Longi Green Energy Technology 601012.SS suggests China risks repeating an investment boom and bust cycle that culminated in the European Union and the United States slapping anti-dumping duties on the world's second-largest economy a decade ago.
The $15 billion company warned last week it would log a net loss in the first half of up to 5.5 billion yuan, around $750 million, reversing a profitable run. It blames a supply-demand mismatch that has driven down prices of panel components including solar cells.
The scale of the problem is impressive. China's solar cell production capacity totalled 1,000 gigawatts last year, more than double global demand, which might in a bullish scenario only reach 980 GW by 2035, per Oxford Economics. Solar modules are now so cheap that in Europe they are being used as garden fences, Wood Mackenzie notes.
Beijing acknowledges various industries are grappling with excesses. Official statistics show manufacturing utilisation – the percentage of factories' capacity in use – falling from nearly 79% in 2021 to less than 74% this year. In March, the Government Work Report pledged stronger measures to tackle the problem. And on the day of Longi's profit warning, China published draft rules tightening investment regulations for solar manufacturing projects.
However, policymakers in China are fretting over the quality as well as quantity of goods. They want to produce higher value and high-tech goods; green and low-carbon projects are another priority, per the work report. Those goals complicate the effort to reduce the capital pouring into factories making things like renewable energy hardware, batteries and electric vehicles. The draft rules, for example, don't place an outright cap on total investments into solar, but they do attempt to raise standards by stipulating details such as the lifespan of products, and the minimum level of investment in research and development. Longi, despite a 40% plunge in its shares this year, plans to ramp up commercial production of its more advanced goods.
The result is a standoff. Brussels is probing Chinese companies including Longi to see if they benefit from various subsidies; China is investigating whether EU inquiries amount to "trade barriers". For now Beijing's balancing act isn't working and the sense of déjà vu is strong.
Follow @KatrinaHamlin on X
CONTEXT NEWS
China will examine whether European Union investigations of Chinese enterprises amounted to "trade barriers", the country's commerce ministry said on July 10. The ministry listed photovoltaics among the industries covered by the probe, which was requested by the China Chamber of Commerce for Import and Export of Machinery and Electronic Products.
Longi Green Energy Technology said on July 9 that it expects a net loss of up to 5.5 billion yuan ($756 million) for the first half of 2024. The solar company blamed its increased investments, as well as a mismatch between supply and demand.
Graphic: China's solar cell capacity is bigger than global demand https://reut.rs/4cGfySz
Graphic: Production overcapacity weighs on Chinese solar stocks https://reut.rs/3Y6OaJ4
Editing by Una Galani and Aditya Srivastav
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
