Slump in jewellery consumption hits gold demand in Q2, says industry body
Gold jewellery consumption lost 19% amid high prices
Inlcuding OTC, total demand was the strongest for Q2
Central banks demand rose, outflows from ETFs slowed sharply
Mine supply hit Q2 record, recycling rose to 12-year high
By Polina Devitt
LONDON, July 30 (Reuters) -Global gold demand excluding over-the-counter (OTC) trading fell 6% year-on-year to 929 metric tons in the second quarter as jewellery consumption tumbled 19% amid high prices, the World Gold Council (WGC) said on Tuesday.
Spot gold prices XAU= are up 15% so far this year after hitting a record high of $2,483.60 on July 17 amid increased market expectations that the U.S. Federal Reserve will cut interest rates in September.
The second quarter "saw price sensitivity bite into jewellery demand and it may be a while before consumers fully adjust to higher prices", said the WGC, an industry body whose members are global gold miners.
Gold jewellery consumption in April-June saw its weakest second quarter since 2020, when demand was feeling the worst impact of the COVID-19 pandemic, the WGC said.
However, total demand including the opaque OTC trading rose 4% to 1,258 tons, marking the strongest second quarter in the WGC's data series going back to 2000.
The WGC estimates the OTC flows - investment from institutional, high-net-worth investors and family offices - at 329 tons, the strongest since final quarter of 2020.
"Demand from this sector has been in response to concern over the U.S. debt burden, geopolitical risks and attraction to the strong price rise," it said.
Global central banks, which actively bought gold in 2022-2023, increased purchases for their reserves by 6% to 183 tons in the second quarter. They are on track to slow buying in full-2024 by 150 tons from 2023 but to keep them above the pre-2022 level.
Physically-backed gold exchange traded funds (ETFs) saw modest outflows in the second quarter and were heading for the third consecutive month of net inflows in July.
Bar and coin investment fell 5%, while demand for gold in technology rose 11% "driven by the AI boom in the electronics sector", the WGC said.
On the supply side, mine production increased by 3% to the second-quarter record, while recycling rose by 4% to the highest for a second quarter since 2012.
Gold supply and demand by WGC*:
Q2 2023 | Q1 2024 | Q2 2024 | Q2 change y/y (%) | |
Supply | ||||
Mine production | 899.7 | 859.1 | 929.1 | 3 |
Net producer hedging | -15.7 | -24.5 | -6.3 | - |
Recycled gold | 324.0 | 348.5 | 335.4 | 4 |
Total supply | 1,207.9 | 1,183.1 | 1,258.2 | 4 |
Demand | ||||
Jewellery fabrication: | 494.1 | 534.4 | 410.6 | -17 |
- Jewellery consumption | 479.4 | 479.1 | 390.6 | -19 |
- Jewellery inventory | 14.7 | 55.2 | 20.0 | 36 |
Technology: | 72.8 | 80.5 | 81.1 | 11 |
- Electronics | 59.1 | 66.4 | 67.6 | 14 |
- Other industrial | 11.3 | 11.8 | 11.3 | 0 |
- Dentistry | 2.4 | 2.3 | 2.3 | -5 |
Investment: | 252.6 | 200.4 | 253.9 | 1 |
- Total bar and coin: | 273.7 | 313.4 | 261.0 | -5 |
of which bars | 164.0 | 223.3 | 183.6 | 12 |
of which official coins | 85.3 | 66.0 | 52.7 | -38 |
of which medals | 24.4 | 24.1 | 24.8 | 2 |
- ETFs/similar products | -21.1 | -113.0 | -7.2 | - |
Central banks, other inst. | 173.6 | 299.9 | 183.4 | 6 |
Gold demand | 993.1 | 1,115.2 | 929.0 | -6 |
OTC and other | 214.9 | 67.9 | 329.2 | 53 |
Total demand | 1,207.9 | 1,183.1 | 1,258.2 | 4 |
LBMA gold price ($/oz) | 1,975.9 | 2,069.8 | 2,338.2 | 18 |
* Source: Metals Focus, Refinitiv GFMS, ICE Benchmark Administration, World Gold Council.
WGC Q2 2024 gold demand https://tmsnrt.rs/3Ss3ImZ
WGC gold demand forecast Q2 2024 https://tmsnrt.rs/3YrsTdh
Reporting by Polina Devitt; editing by Gareth Jones
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
