Singapore's Temasek has a sticky China problem
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own. Updates to add graphics.
By Anshuman Daga
SINGAPORE, July 10 (Reuters Breakingviews) -There's no hiding for Temasek. The Singapore sovereign investor's portfolio value edged up 1.8% to S$389 billion ($288 billion) in the year to March. That's after dipping in the prior year, but the group's heavy focus on China is a drag. For CEO Dilhan Pillay, it is tricky to pull back from the world's second-largest economy to shore up returns.
Like other global investors, the geographic split of Temasek's assets is changing fast. Its exposure to the Americas at 22% of its portfolio by underlying assets overtook China for the first time in a decade to be second only to Singapore. The share of the People's Republic fell to 19%, 3 percentage points lower than in 2022, but Temasek remains one of the largest institutional investors in the country. By contrast, China accounts for less than 3% of the MSCI All Country World Index .MIWD00000PUS.
A good chunk of Temasek's China exposure is stuck in private investments.Ant is one of them.The Jack Ma-founded fintech giant is worth perhaps a quarter of the $315 billion valuation it flaunted before it tried and failed to float in 2020. Another is a decade-old minority stake in health and beauty company A.S. Watson Group, a unit majority-owned by CK Hutchison 0001.HK. Temasek's subsidiary, PSA, also owns a multi-billion-dollar 20% stake in the Hong Kong-based conglomerate's ports business and has struggled to offload it.
Temasek's public stakes in the country include out-of-vogue tech companies Tencent 0700.HK and Alibaba 9988.HK. And while its holdings in banks such as Industrial and Commercial Bank of China 601398.SS have fared well of late, the state-backed lender is among those bearing the brunt of the country's debt worries. Temasek's Deputy CEO Chia Song Hwee told Breakingviews that "reshaping" the large China portfolio, including focusing on faster-growth sectors, would take time.
Awkwardly, that task is further complicated by Singapore's close financial relationship with its large Asian neighbour. Were Temasek to pare its exposure to China as much as many U.S. funds have done, it would risk a backlash from Beijing. Many in Singapore still believe in China's prospects beyond the short term, and sovereign investors are known for taking a long view. Temasek's hands, though, appear somewhat tied.
Follow @anshumandaga on X
CONTEXT NEWS
Singapore state investor Temasek on July 9 reported a net portfolio value of S$389 billion ($288 billion) for the financial year to the end of March, a 1.8% increase from the previous year.
($1 = 1.3507 Singapore dollars)
Temasek's portfolio value is rising again Temasek's portfolio value is rising again https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/zjvqynoejvx/chart.png
Temasek's China portfolio holdings decline Temasek's China portfolio holdings decline https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/gdvzmkbwjpw/chart.png
Editing by Una Galani and Aditya Srivastav
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
