Rio Tinto open to big copper buys but cautious of overheated market
Recasts, adds CEO comments in paragraph 5-6, share price move
By Melanie Burton and Rishav Chatterjee
MELBOURNE, July 31 (Reuters) -Rio Tinto may consider a large acquisition but it would have to provide value that is hard to find amid a copper market that is running hot, CEO Jakob Stausholm said on Wednesday while discussing its first-half results.
Rio RIO.AX derives most of its profits from iron ore but is increasingly focused on copper growth where it expects growth of 3% a year from 2024 onward. That will come from existing projects, mainly the undergroundOyu Tolgoi mine in Mongolia but also ventureswith Codelco in Chile and First Quantum FM.TO in Peru.
Speculation over large scale mergers in the mining sector has ramped up since BHP BHP.AX walked away from a $49 billion plan to take over rival Anglo American AAL.L in May. Anglo said the offer did not adequately value its long-term copper holdings.
Future copper demand is expected to surge to meet electrification needs as part of the transition to renewable energy sources and electric vehicles. Copper prices climbed to a record of over $11,000 a metric ton in May but havesince declined.
"There's definitely the opportunity to grow further ... We are constantly looking for other opportunities," Stausholm said on a media call for its earnings release, referring to the outlook for its copper business.
"On the other hand, it is a bit of a heated market, so that's not an easy market to just buy yourself into. While we are looking we are also saying, we are not prepared to pay those prices."
Analysts at Macquarie previously said they expect Rio's copper and lithium growth to become "an emerging strategic focus" for investors. Rio's takeover list includes Canada's Teck Resources, but a bid was not imminent, a source told Reuters earlier this month.
Earlier on Wednesday, Rioreported half-year underlying earnings growth in line with market estimates as gains in its copper and aluminium businesses were offset by lower prices for iron ore. Shares were up 0.6% at A$115.39 ($74.97).
Iron ore prices tumbled about 15% in the first-half because of the Chineseproperty crisis but Rio Tinto said the outlook there should support solid commodities demand.
"We see the Chinese economy growing plus or minus 5% andthat is very good for commodity markets. You also see the U.S. growing. Not fantastic, but absolutely underpinning good markets and good demand for our products," Stausholm said.
The world's largest iron ore producer reported underlying earnings of $5.8 billion for the six months ended June 30, compared with $5.7 billion a year ago and in line with a Visible Alpha consensus of $5.8 billion.
Stausholm cited the "enormous" impact of China's green transition on steel demand, for solar cells andthe expansion of wind power and electric vehicles, which he also expects to feed into higher consumptionof high-grade iron ore.
That will benefit customers as its high-grade iron ore Simandouproject in Guinea starts production late next year, Stausholm said.
The miner declared an interim dividend of $1.77 per share, in line with last year's payout, and below consensus estimates of $1.81 apiece.
Rio Tinto's net debt was$5.1 billion, around the higher end of analyst estimates, while its free cash flow was in line at $2.8 billion.
It expects capital investment atSimandou to accelerate in the second half from $3.7 billion in the first half.
($1 = 1.5392 Australian dollars)
Reporting by Rishav Chatterjee and Adwitiya Srivastava in Bengaluru and Melanie Burton in Melbourne; Editing by Sriraj Kalluvila, Sonali Paul and Christian Schmollinger
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
