Relief (mostly) everywhere
A look at the day ahead in U.S. and global markets from Dhara Ranasinghe.
The relief across world markets as signs of a softening in the U.S. jobs markets strengthens the case for Federal Reserve rate cuts to start later this year remains palpable.
Not only did U.S. 10-year Treasury yields end Friday down 17 basis points US10YT=RR, in their biggest weekly drop of the year, but the S&P 500 stock index had its best day in over two months.
Investors in Asia picked up the buy-baton on Monday, sending MSCI's broadest index of Asia-Pacific shares outside Japan .MIAPJ0000PUS to its highest in over a year and government bond yields in Europe are lower again DE2YT=RR.
For sure, public holidays in Japan and Britain make for quieter trade, but there is little doubt the mood music in markets has changed after Friday's news that the U.S. economy created 175,000 new jobs in April, the lowest since October.
Money markets are back to pricing in roughly two 25 bps Federal Reserve rate cuts this year. Last week, traders came close to no longer fully pricing in one cut for the year as nervous markets started to position again for higher for longer rates.
Market attention now turns to the Fed's Senior Loan Officer Survey, a closely-watched indicator of credit conditions, expected later in the session.
The last survey, released in February, showed U.S. banks anticipated an increase in demand for loans as rates fall this year.
One key question is whether the improvement in bank lending conditions could be undermined by the rise in government borrowing costs this year, with two-year Treasury yields up 55 bps.
It is also notable that the relief felt across world markets after the latest U.S. jobs data did not last long for some. While dollar/yen fell sharply after those numbers on Friday as markets renewed Fed rate-cut nets, the currency par is 0.5% firmer in early European trade not far off 154.
That essentially means the Bank of Japan, which was suspected to have intervened in currency markets last week to shore up a weak yen, still has its work cut out.
Given that Japanese authorities picked last week's quiet periods to intervene in the currency market, traders will be on high alert through the day.
Elsewhere, China's yuan surged to a six-week high against the dollar, catching up on the first trading day after the long Labor Day holiday, as the central bank set a much strengthened midpoint fixing to track offshore movements.
Apple shares AAPL.O, meanwhile, could be in focus after news at the weekend that Berkshire Hathaway BRKa.N significantly reduced its enormous stake in the iphone maker.
Key diary items that may provide direction to U.S. markets later on Monday:
* U.S. April employment trends, New York Fed's Global Supply Chain Pressure Index for April
* New York Federal Reserve President John Williams, Richmond Fed President Thomas Barkin speak. Swiss National Bank Chair Thomas Jordan speaks
* Chinese President Xi Jinping in France as part of week-long visit to Europe
* U.S. corporate earnings: Tyson Foods, Loews, Microchip Technology, Axon, Vertex Pharmaceuticals, Realty Income, Simon Property, FMC, International Flavors & Fragrances, Progressive Corp, Williams
* U.S. Treasury auctions 6-month bills
Nonfarm payrolls https://reut.rs/44o7Vgv
Markets remain on yen intervention watch https://reut.rs/4a7WWZP
Reporting by Dhara Ranasinghe; editing by Ed Osmond
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
