Private credit boom drives Sixth Street hiring spree in Europe
Repeats from Friday
By Sinead Cruise and Tommy Reggiori Wilkes
LONDON, June 28 (Reuters) -Sixth Street is embarking on the biggest European recruitment drive in its 15-year history, leasing a new regional headquarters in London's Mayfair and adding up to 20 employees this year for a push into private credit and real estate.
Julian Salisbury, co-chief investment officer of the $75 billion global investment firm - which counts a number of ex-Goldman Sachs stars among its leaders - told Reuters the outlook for private markets in Europe was really strong.
"Because of the growing scale of firms like ours, a vibrant ecosystem of companies and entrepreneurs increasingly have the alternative to stay private longer or focus on growing their businesses with the support of long-term private investors," said Salisbury.
Sixth Street's European growth plan, reported here for the first time, is the latest example of ambition among U.S. investment firms to expand into less developed private credit markets. Ares Capital and Apollo Global Management APO.N have also become big players in the sector.
These investment firms are meeting demand from corporate borrowers that traditional banks are struggling to serve as a result of stricter rules on how much lending risk they can keep on their balance sheets.
Private credit still represents just a fraction of the overall lending handed out by banks, but its rapid growth has spooked some regulators and financiers, who worry about the sector's relative lack of supervision and whether it could undermine financial stability.
"Tighter provisioning and capital requirements on banks mean it's more punitive for them to hold these assets now, so they want partners with whom to share that risk," said Salisbury.
Founded in 2009, Sixth Street employs more than 600 people, including more than 200 investment professionals. Alan Waxman, Goldman alum, is a co-founder and CEO.
Citing London's attractive talent pool, Salisbury said the city was the "obvious first choice place" from which to build the firm's international business, even though other cities were "opening their doors and catching up" post-Brexit.
Sixth Street employs around 60 staff in London and its new offices in Dover Street close to the Ritz Hotel has capacity to accommodate twice that number.
"We expect our business to grow a lot here," said Salisbury, who spent 25 years at Goldman before joining former colleagues at Sixth Street in February.
With UK national elections next week, British-born Salisbury said he hoped politicians would protect the UK financial services industry, which he described as a "crown jewel".
"We have had a local presence here since 2011 and are growing our international business. For now, that's focused around London, with Asia a future priority," he said.
REAL ESTATE PUSH
Sixth Street has invested in businesses ranging from Airbnb ABNB.O to Bay FC, a professional women's soccer franchise.
Sixth Street launched its dedicated structured products business in March 2022. It hired New York-based Michael Dryden, former global head of securitised products finance at Credit Suisse UBSG.S to lead the team, which counts asset-backed finance as a particular market of interest.
"Private credit markets are expected to double over the next five years and we think there's organic growth potential across all our credit strategies," Salisbury said.
The company, which has also provided capital to Spanish soccer clubs Real Madrid and FC Barcelona, led the KKR-backed KKR.N consortium that bought Greensky, a lending platform for home improvement loans, earlier this year.
Salisbury said bolstering the group's real estate business in Europe was another priority in 2024, after hiring Marcos Alvarado from Safehold Inc. SAFE.N in February to head its U.S. team.
Sixth Street resisted temptation for heavy investment in the down-markets of 2021 and 2022 and sold specialist lender Kensington Mortgages to Barclays BARC.L two years ago.
Now, it is ready to capitalise on bigger discounts being offered by sellers.
Recent deals include buying, alongside other investors, a portfolio of Italian supermarkets and shopping malls valued at 258 million euros ($275.72 million).
"Real estate has become a real stock picker's market, with increasing divergence between winners and losers and a need to drive more returns through operating performance as opposed to simply levered yield trades," Salisbury said.
($1 = 0.9357 euros)
Editing by Jane Merriman
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
