Oscar Mayer offers peek at how M&A sausage is made
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Jennifer Saba
NEW YORK, May 16 (Reuters Breakingviews) -Being an Oscar Mayer wiener no longer guarantees love, as the storied brand’s long-running jingle professed. Multiple owners attest to just how fickle consumers, CEOs and shareholders can be. As Kraft Heinz KHC.O explores a sale of the hot-dog, bacon and bologna maker, it offers a glimpse into changing financial tastes.
The U.S.-based food giant hired advisers to help it consider offloading Oscar Mayer, according to the Wall Street Journal. It’s a sensible decision after $44 billion Kraft Heinz told investors earlier this year it was relegating the business to a lower shelf of no-growth, low profitability items to focus instead on stronger fare like Heinz sauces and Philadelphia spreads.
There was a time when processed meat was an inventive and more popular cuisine. Oscar Mayer and his brothers co-founded the eponymous company in 1883 and kept it independent for nearly a century before the sprawling General Foods paid almost $500 million to add it to its pantry. A few years later, as conglomerates made a comeback, cigarette peddler Philip Morris swallowed up General Foods for about $6 billion and later Kraft, too, as it sought to diversify away from tobacco.
Corporate winds eventually shifted again and housing Marlboros and Velveeta under one roof made less sense. Philip Morris spun off Kraft, which led to yet another Kraft carve-up. Then along came Warren Buffett’s Berkshire Hathaway BRKa.N with Brazilian buyout shop 3G Capital to make an $80 billion bologna and ketchup sandwich. It was as unappealing as such a combo sounds, and in 2019 Kraft Heinz wrote down some $15 billion of assets.
Kraft Heinz shares have tumbled by half over a decade while those of peers Mondelez International MDLZ.O and Unilever ULVR.L are up, respectively, by about a third and a half. It’s why boss Carlos Abrams-Rivera is trying to figure out how to turbocharge some brands and possibly jettison others.
Oscar Mayer generated an estimated $3.5 billion of net sales last year and about a 14% EBITDA margin, according to Jefferies analysts. Put those $500 million of earnings on roughly the same 9 times multiple at which Conagra Brands CAG.N trades and the division would be worth about $4.5 billion. Other sluggish food companies might see a way to slash more costs, but private equity firms also have stockpiles of cash to deploy. Larding Oscar Mayer with debt equivalent to about 4 times EBITDA to fund half a buyout should make it possible for yet another owner to bring home some bacon.
Follow @jennifersaba on X
CONTEXT NEWS
Kraft Heinz is exploring a sale of hot-dog, bacon and bologna maker Oscar Mayer, which could be acquired for between $3 billion and $5 billion, the Wall Street Journal reported on May 13, citing unnamed sources.
Bank of America and Centerview Partners are advising the parent company on the potential transaction, the newspaper added.
Graphic: Hot dogs and lunch meats lose their appeal https://reut.rs/4bnVjJ0
Graphic: Kraft Heinz's shares lag its peers Kraft Heinz's shares lag its peers https://reut.rs/4bbtZ0l
Editing by Jeffrey Goldfarb and Sharon Lam
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
