Nvidia's stock market dominance fuels big swings in the S&P 500
Repeats with no changes
By Saqib Iqbal Ahmed
NEW YORK, Sept 13 (Reuters) - Nvidia's NVDA.O huge stock rally is still exertingan outsized influence over the S&P 500 index.SPX, reinforcing concerns that broader markets could be hurt if the chipmaking giant's fortunes turn.
This year's140% surge in shares of Nvidia, whose chips are seen as the gold standard in artificial intelligence applications, has accounted for about a quarter of the S&P 500's 17% gain.
Nvidia showed its powerful hold over Wall Street on Wednesday, when the stock's8.2% rally helped drive the S&P 500 to its biggest intraday upswing in nearlytwo years. The index reversed a 1.6% loss to end the day up 1.1%.
Nvidia jumpedafter CEO Jensen Huang flagged strong demand for the company'schips, boosting its market value by more than $200 billion and accounting for 44% of the S&P 500's surge that day, data from Nomura showed.
Nvidia's rally "got the whole market moving," said Chris Murphy, co-head of derivative strategy at Susquehanna Financial Group.
The S&P 500 has struggled to makeheadway this year on Nvidia's down days, eking out gains only 13% of the time when the chipmaker's shares have closed weaker, a Reuters analysis showed.
This year,the index has failed to rise more than 1% on any day when Nvidia's shares ended lower. In 2020,there were 13 such instances.
For many investors, the recent moves revived worries over a small cohort of stocks dictatingthe market's direction.
Microsoft, Apple and Nvidia have a combined weighting of nearly 20% in the S&P 500, though shares of the first two have gained far less this year than Nvidia's.
While recent strength in non-tech sectors has stirred hopes of a broadening rally, a sustained sell-off in any of the tech megacapscould still badly hurt broader markets, analystssaid.
"If Nvidia is weak because demand for their product goes down then that's going to tank the whole market," said Susquehanna's Murphy.
OPTIONS BOOST
Traders are keeping a close eye on Nvidia's options, which have played a major role in boosting recent moves.
Nvidia recently accounted for about 22% of the overall volume of individual stock options traded daily, up from around 5% at the start of the year, making it the most actively traded stock in the options market on most days, Trade Alert data showed.
Nvidia's gains areamplified when traders rush into upside call options. When buying of these options surges, market makers who sell these contracts are on the hook to buy anddeliver more Nvidiashares at the agreed price, leaving them "short gamma," in options parlance.
The additional purchases to coverrisk lift the stock even higher.
"You do see the market keen to buy upside calls when it's working," said Chris Weston, head of research at online broker Pepperstone. "When it's hot, these flows absolutely make a difference."
Nvidia is not the first stock to have sucha powerful sway overthe rest of the market.
Tesla, another favorite of nonprofessional traders, displayed similar characteristics a few years ago when the options market amplified the electric vehicle maker's stock swings, Nomura strategist Charlie McElligott said.
But AI seems to have stirred the imagination of investors even more than EVs.
"The mania that is the actual paradigm shift which AI represents across the corporate landscape, is just making it a magnitudes-larger theme," he said. "Tesla was never close to that."
"AI is just its own animal," McElligott said.
Nvidia's stock market dominance https://tmsnrt.rs/3B6etWr
Nvidia options boom https://reut.rs/3zuhuiG
Nvidia: Punching above its weight https://reut.rs/4d0yn2t
Reporting by Saqib Iqbal Ahmed; Editing by Ira Iosebashvili and Richard Chang
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
