Nike stock plunges as gloomy sales forecast fans growth concerns
Updates shares in paragraph 1 and 6, adds analyst comments in paragraphs 4, 7, 13
By Ananya Mariam Rajesh and Juveria Tabassum
June 28 (Reuters) -Nike's NKE.N stock slumped 20% on Friday as a forecast for a surprise drop in annual sales amplified investor concerns about the pace of the sportswear giant's efforts to stem market share losses to upstart brands such as On and Hoka.
It was the worst day ever for the stock, and the losses wiped out $28.41 billion from the company's market valuation.
The company on Thursday projected a mid-single-digit percentage fall in fiscal 2025 revenue, compared with analysts' estimates of a near 1% rise.
"Nike is at a point where they want to put out the most conservative guidance they can, such that they're setting the bar low for themselves and hopefully it's a bar they can beat," said Art Hogan, chief market strategist at B Riley Wealth.
Its forecast dragged shares of rivals and sportswear retailers across Europe, UK and the United States on Friday.
British sportswear retailer JD Sports JD.L lost 5.4% at Friday's close, while Germany's Puma PUMG.DE fell 1%. Adidas' ADSGn.DE shares were up marginally.
"Nike's been under pressure for a couple of years now. I certainly think they have an opportunity now that the valuation's been reset extremely low to start getting some sponsorship, but it's just not going to happen today or this week," Hogan added.
The company's U.S. market share in the sports footwear category fell to 34.97% in 2023 from 35.37% in 2022, and 35.40% in 2021, according to GlobalData.
Meanwhile, other sporting goods brands such as Hoka, Asics, New Balance and On accounted for 35% of the global market share in 2023 compared to the 20% held over the 2013-2020 period, according to an RBC research report released in June.
To curb a worsening sales decline, Nike has cut back on oversupplied brands including Air Force 1, as part of a $2 billion cost-cutting plan launched late last year.
The sportswear giant is also tweaking its product lineup to roll out new $100-and-under sneakers in countries around the world to appeal to price-conscious consumers.
It will also roll out this year an Air Max version and Pegasus 41 with full-length foam midsole made from ReactX to boost sustainability.
"This is still Nike and we expect their size and scale to prove a long term competitive advantage but the burden of proof (is) on management execution at this point," said BMO Capital Markets analyst Simeon Siegel.
MANAGEMENT SHAKEOUT?
The underperformance over the past year has led to some Wall Street analysts raising the possibility of a management shake-up ahead of the company's investor day this fall.
"In retail, if you have two bad quarters, you're usually out the door," said Jessica Ramirez, senior analyst at Jane Hali & Associates.
"I think it (a leadership change) is very much needed."
CEO John Donahoe is in his fourth year of a five-year commitment as Nike's top boss. The former eBay CEO, who succeeded Mark Parker, was hired to focus on strengthening the company's digital channel sales.
"I have seen Nike's plans for the future and wholeheartedly believe in them. I am optimistic in Nike's future and John Donahoe has my unwavering confidence and full support," Phil Knight, co-founder and chairman emeritus, said in a statement.
At least six brokerages downgraded the stock and 15 cut their price targets.
Nike's performance so far in 2024 https://reut.rs/4chIv7l
Global sportswear market share of challenger brands vs legacy brands https://reut.rs/3xGba6X
Reporting by Ananya Mariam Rajesh, Juveria Tabassum, Reshma Rockie George in Bengaluru and Linda Pasquini and Samuel Indyk in London, editing by Alun John, Sriraj Kalluvila and Shinjini Ganguli
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
