Nigeria central bank hikes rate further as inflation bites
Rewrites throughout with context, governor and analyst comments
By Elisha Bala-Gbogbo and Chijioke Ohuocha
ABUJA, July 23 (Reuters) -Nigeria's central bank on Tuesday raised its benchmark interest rate for the fourth time this year, as inflation surged to a 28-year high and the naira came under renewed pressure on both the official and parallel markets.
Central Bank of Nigeria Governor Olayemi Cardoso said the rise in the bank's main lending rate to 26.75% from 26.25% NGCBIR=ECI was needed to tackle inflation.
"While monetary policy has been moderating aggregate demand, rising food and energy costs continue to exert upward pressure on price development," Cardoso told a press conference.
Tuesday's decision by the bank's Monetary Policy Committee to hike the rate by 50 basis points comes after increases of 150 bps in May, 200 bps in March and 400 bps in February, its largest in around 17 years.
Analysts polled by Reuters had predicted a 50 bps hike, as inflation rose for the 19th straight month in Africa's most populous nation to 34.19% in annual terms in June NGCPIY=ECI.
"For now, we think that today's decision marks the final act in this hiking cycle," David Omojomolo, Africa economist at Capital Economics, said.
"But there's clearly a risk that further inflation surprises prompt the (central bank) to tighten monetary conditions further, either through outright rate hikes or by tweaking liquidity provision," he said, adding that rate cuts were unlikely until next year.
Last week, President Bola Tinubu's government agreed to raise the minimum wage to 70,000 naira ($44) a month after asking lawmakers to approve 6.2 trillion naira in additional spending to plug shortfalls in this year's budget, possibly stoking inflation further.
Price pressures have been spurred by Tinubu's administration slashing petrol and electricity subsidies and twice devaluing the local naira currency NGN=D1.
Cardoso has indicated that rates will stay high for as long as needed to bring down inflation.
The International Monetary Fund in May maintained its growth forecast of 3.3% for Nigeria's economy for 2024, up from 2.9% last year, citing a pick up in services and trade sectors.
It has welcomed central bank's recent rate hikes to curb galloping inflation and called for a data-driven approach to further rate tightening while urging the bank to build up its forex reserves.
($1 = 1,585.0000 naira)
Reporting by Elisha Bala-Gbogbo, Chijioke Ohuocha and MacDonald Dzirutwe, Writing by Bhargav Acharya
Editing by Bate Felix and Alison Williams
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
