Musk’s China jaunt keeps underwhelming status quo
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Jonathan Guilford
NEW YORK, April 30 (Reuters Breakingviews) -Elon Musk has won some breathing room. The boss of electric automaker Tesla’s TSLA.O surprise weekend visit to Chinese premier Li Qiang may pave the way for its assisted-driving technology to roll out in the country. Tesla’s stock soared as a result, adding $82 billion to its market value on Monday. That’s out of proportion to even optimistic possible financial benefits. Still, any sign that Musk may not be marginalized in the market he helped build is welcome.
Tesla has been wanting for sunny headlines. Between the first and last quarters of 2023, the company’s market share in China slumped from 10.5% to 6.7%. That mirrors what’s happened elsewhere, but China is particularly crucial: It is Earth’s largest market, responsible for a fifth of Tesla’s sales. And the company’s Shanghai plant exports cars worldwide. Wedbush analysts think that production there accounts for a substantial portion of the $580 billion company’s earnings.
So China has been good to Musk – even setting aside tax breaks for its facilities. But the expertise that Tesla helped disseminate has boosted homegrown rivals. BYD 002594.SZ, 1211.HK is jockeying to become the world’s top electric-vehicle seller; prices are under $10,000. That pressure is spreading globally: Tesla’s revenue per car has fallen by 22% from its 2022 peak.
Meanwhile, regulatory restrictions banning its cars from sensitive areas in China raised the specter of losing government favor. Certain restrictive measures by Chinese authorities also mean the company hasn’t been able to roll out automated self-driving features that domestic competitors are now introducing. That could leave Tesla with relatively premium prices, but no premium product.
Sunday’s news eases those burdens. Regulators now say Tesla’s cars meet data-security requirements, while the company has an in-principle agreement to introduce self-driving, Bloomberg reported.
But even so, earnings aren’t likely to justify the stock reaction. Tesla sold around 1.5 million cars in China between 2020 and 2023. Make the very generous assumption that half of those take its $99-a-month autopilot subscription, and revenue increases by $900 million. At Tesla’s 59-times price-to-expected-earnings multiple as of Friday, according to LSEG, the stock rise implies nearly $1.4 billion of added profit, assuming there are no costs associated with that new revenue. It’s possible Tesla grows market share, but it has been going in the wrong direction.
Still, China is crucial to Tesla’s future. If Musk reaches an agreement to export data collected by its cars – a big if – it would boost efforts to train a fully driverless robotaxi. More prosaically, though, it simply helps Musk remain competitive in his slice of China’s market. After a very bad start to the year, that’s enough to maintain an underwhelming status quo.
Follow @JMAGuilford on X
CONTEXT NEWS
Elon Musk, CEO of electric automaker Tesla, held discussions with Chinese Premier Li Qiang during a meeting in the country on April 28, according to Reuters. The China Association of Automobile Manufacturers subsequently said in a statement that Tesla’s cars are compliant with the country’s data-security regulations, meaning that restrictions barring them from certain areas may now be relaxed.
The company also reached an agreement with Baidu to use the Chinese firm’s mapping license to gather data on Chinese roads, Reuters reported. Musk has said that Tesla may release its full-self-driving software to customers in China soon. The company has in-principle approval from government officials, under certain conditions, to deploy the service in China, Bloomberg reported on April 29.
Editing by Lauren Silva Laughlin and Sharon Lam
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
