Morgan Stanley profit surges on investment banking, trading, while wealth lags
Adds context in paragraph 2, updates shares in paragraph 3, adds CEO and CFO comments paragraphs 5-6
By Tatiana Bautzer and Manya Saini
July 16 (Reuters) -Morgan Stanley's MS.N second-quarter profit beat expectations on Tuesday, driven by a surge in investment banking and trading revenues that overcame muted results in wealth management.
The bank joined other Wall Street lenders, including Bank of America BAC.N and JPMorgan JPM.N in reporting higher investment banking revenue, fueled by growing confidence in the U.S. economy that prompted companies to raise more money and strike deals.
Morgan Stanley shares rose almost 2%, reversing earlier losses, as CEO Ted Pick expressed confidence in its dealmaking prospects. He said the bank is on track to reaching its goal of a 30% pre-tax margin in the wealth business, a key performance target.
Institutional securities revenue grew 23% in the quarter to $7 billion, buoyed by investment banking revenue, which soared 51% to $1.62 billion.
"We're in the early stages of a multi-year investment banking-led cycle," Pick told analysts on a conference call.
Chief Financial Officer Sharon Yeshaya reinforced his view, saying "pipelines are healthy and diverse, dialogs are active, and markets are open."
Equity underwriting revenue jumped 56% to $352 million, driven by a rebound in initial public offerings and private stock sales, while fixed income underwriting surged 71% to $675 million.
Advisory revenues climbed 30% to $592 million as the company closed more deals.
Pick was optimistic about Morgan Stanley's equity trading business, citing a key milestone of revenue exceeding $3 billion, growing 18% from a year earlier.
The company is investing in trading in Asia and the UK, he said, adding that macroeconomic and geopolitical uncertainties are creating opportunities for clients.
Revenue growth in wealth management slowed to 2% in the second quarter, compared with a 16% jump a year earlier. Net new assets came in at $36.4 billion, below last year's $89.5 billion.
Net income rose to $3.1 billion, or $1.82 per share, in the three months ended June 30, from $2.2 billion, or $1.24 per share, a year earlier. Analysts on average had expected $1.65, according to LSEG.
Morgan Stanley said it would raise its quarterly dividend to $0.925 per share, up 7.5 cents. Dividend payments were the bank's highest-priority use of capital, Pick said.
Analysts were generally upbeat on the results, although some underscored weaker growth in wealth.
“Morgan Stanley’s strong Q2 results were primarily driven by an industry-wide rebound in investment banking activity, while wealth and asset management remained steady contributors on the back of a robust equities market," said Mike Taiano, senior analyst at Moody’s Ratings.
The earnings were a "tale of two segments," with impressive results in institutional securities offset by a mixed performance in wealth, UBS analyst Brennan Hawken wrote.
WEALTH MANAGEMENT SLOWS
Wealth management flourished under Morgan Stanley's former CEO James Gorman, generating stable revenue from fees when markets were volatile. He set a target of managing $10 trillion in client assets, which stood at $7.2 trillion in the second quarter.
Morgan Stanley executives told analysts the wealth unit is growing within the bank's expected range of 5% to 7% annually, even as net asset inflows slowed.
While the bank is not considering acquisitions in the short term, it could consider opportunities in two to four years, Pick said.
Goldman Sachs, JPMorgan Chase and Citi C.N also reported robust investment banking revenue.
Reporting by Manya Saini in Bengaluru and Tatiana Bautzer in New York; editing by Lananh Nguyen, Devika Syamnath and Rod Nickel
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
