Middlemen have outsized influence on US drug prices, FTC says
Adds UnitedHealth comment in paragraph 6
By Ahmed Aboulenein and Jody Godoy
WASHINGTON, July 9 (Reuters) -The consolidation of pharmacies and health insurance companies through years of dealmaking has led to a handful of pharmacy benefit managers exercising outsized influence over prescription drug prices, the U.S. Federal Trade Commission said on Tuesday.
Pharmacy benefit managers, or PBMs, act as middlemen between drug companies and consumers. They negotiate volume discounts and fees with drug manufacturers, create lists of medications that are covered by insurance, and reimburse pharmacies for prescriptions.
The FTC argues the three biggest PBMs - managing 79% of U.S. prescription drug claims - have greatly enriched themselves at the expense of smaller pharmacies and consumers, according to an interim staff report calling for possible greater regulation.
"These powerful middlemen may be profiting by inflating drug costs and squeezing Main Street pharmacies," the FTC said in its findings, two years into an investigation of top PBMs and their impact on prescription drug prices in the United States.
The three biggest PBMs are UnitedHealth Group Inc's UNH.N Optum unit, CVS Health Corp's CVS.N CVS Caremark and Cigna Corp's CI.N Express Scripts.
UnitedHealth, CVS,and Express Scripts denounced the findings. Express Scriptssaid the report contained "blatant" inaccuracies and its conclusions were biased. Increased regulation of PBMs would reward drugmakers and hurt consumers, CVS said. The FTC published an incomplete report with flawed conclusion, said Optum Rx.
PBM shares slipped upon the report's release, with CVS down 1%, Humana falling 1.2%, and UnitedHealth down marginally.
The report included some closely guarded information about how companies contract for formulary placement for drugs.
Formulary drugs is the term used for the list of medications covered by various insurance plans.
The report also detailed how the three largest PBMs recently established separate affiliated entities called group purchasing organizations, or PBM GPOs, that negotiate contracts and rebates with drugmakers, traditionally something the PBMs engaged in directly. A CVS spokesperson said the company uses its GPO, Zinc, to lower prices for Caremark clients. Cigna did not address the issue in its response to Reuters questions.
RENEWED EFFORT
The report comes amid a renewed effort by U.S. President Joe Biden to combat soaring healthcare costs and drug prices after the passage of his landmark Inflation Reduction Act.
The PBM market has become highly concentrated with the largest companies being vertically integrated with the largest insurance companies and pharmacy chains. This has given PBMs significant power over prescription drug prices and the ability of Americans to access them, the FTC said.
PBMs set which drugs are covered by insurance and at what price, as well as which pharmacies patients can use to fill their prescriptions. They do this without transparency or public accountability, the report said.
Of the three biggest PBMs, CVS owns the nation's largest retail pharmacy chain, as well as insurance company Aetna. UnitedHealth and Cigna also have insurance units and own specialty pharmacies.
The FTC also investigated Humana Pharmacy Solutions, Prime Therapeutics and MedImpact Healthcare Systems. These six companies together control over 90% of the market
Prime Therapeutics said it was not owned or affiliated with any single insurer or pharmacy. MedImpact did not respond to requests for comment and Humana declined to comment.
The market consolidation has led to PBMs favoring their own affiliated businesses, which creates conflicts of interest that prevent smaller independent pharmacies from staying competitive by steering patients away from them, the FTC said.
PBMs are also able to lock independent pharmacies into unfair contracts that do not accurately reflect the final payment amounts these pharmacies will get, the FTC said.
CVS said independent pharmacies account for 30% of Caremark's pharmacy network spend and that they are on average reimbursed at a higher rate than CVS pharmacies.
The FTC said it found evidence that PBMs and the makers of brand drugs negotiate rebates - volume-based discounts for plans and pharmacies - conditioned on limiting access to cheaper generic competitors.
Several PBMs were issued orders to hand over data but were not forthcoming and timely in their responses, the report said, which has hindered the investigation.
CVS said it complied with all data requests. Cigna said it provided the agency with millions of lines of data and documents. UnitedHealth said it handed the FTC six years worth of data. Prime said it fully complied with the agency's requests.
Reporting by Ahmed Aboulenein in Washington and Jody Godoy in New York; Additional reporting by Patrick Wingrove and Amina Niasse in New York; Editing by Caroline Humer, Leslie Adler, Susan Fenton and Aurora Ellis
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
