Market rout reignites concerns over South Korea investment tax
By Cynthia Kim
SEOUL, Aug 7 (Reuters) -A stock market rout that wiped $140 billion off South Korea's KOSPI index on Monday may accelerate the government's efforts to scrap a proposed tax on stock trading income amid concerns of a market dominated by retail investors.
President Yoon Suk Yeol has been trying to secure approval from the main opposition party for his plan to eliminate the tax, which would impose a levy of at least 20% on trading income from stocks and bonds if annual capital gains exceed 50 million won ($36,325) from 2025.
"Any new tax at this point would be absolutely absurd," said Oh Jeong-min, 42, a retail investor who lost nearly 10% of his portfolio in domestic and U.S. shares on Monday.
"We once again saw how vulnerable the Korean market was when the U.S. sneezes," said Oh, referring to how a rise in the U.S. unemployment rate to a near three-year high spooked markets.
Financial regulators worry the proposed capital gains tax could deter many of the 14 million local retail investors from the $1.7 trillion domestic stock market. There has been a trend of local investors favoring global stocks such as Nvidia NVDA.O and Tesla Inc TLSA.O over domestic investments since the pandemic.
This week, a blog run by opposition Democratic Party lawmaker Jin Sung-joon, who supports the tax bill, was flooded with critical comments from retail investors, who account for around two-thirds of domestic trade.
"(Monday's) crash revealed the painfully weak supply and demand situation of the domestic markets. The financial investment tax will put a nail in the coffin, is this how you want to ruin the market?" one post read.
Democratic party lawmakers contend that the proposed tax is fair, affecting only about 1% of the 14 million retail investors.
Jin at a May 10 policy meeting had said that such a tax has been successfully introduced in Germany and Japan and helped stabilise their financial investment systems.
However, following the KOSPI's 8.8% slump on Monday, the Democratic Party cancelled a public debate on the tax scheduled for Wednesday, according to the office of lawmaker Lim Kwang-hyun, who also backs the tax.
Yoon's office on Wednesday issued a statement once again urging parliament to accelerate the discussion to abolish the bill as "it is undesirable for the bill to hang over uncertainties when the majority of the public agrees that the tax should be scrapped."
Han Dong-hoon, leader of the ruling People Power Party, said in televised remarks on Tuesday that sticking to the tax plan would be like "creating a perfect storm and walking into it ourselves".
The tax is slated to take effect from 2025 unless the opposition Democratic Party bloc, which holds a majority in parliament, revokes or amends the bill.
"Given the meltdown we saw, the opposition may agree to delay the introduction of the tax," said Kevin Choi, head of ANDA Asset Management in Seoul.
"They should acknowledge that stock investment is a channel to boost people's wealth at a time when the domestic stock market has been underperforming compared to its global peers."
The KOSPI .KS11 has lost 3.4% so far this year, underperforming the S&P 500 .SPX and Nikkei .N225, which are up 10% and 5%, respectively.
Reporting by Cynthia Kim; Editing by Ed Davies and Jacqueline Wong
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
