Lufthansa gets EU nod for $350 mln stake in Italy's ITA
Updates with analyst comment in paragraphs 6 and 16, share prices
By Foo Yun Chee, Ilona Wissenbach and Angelo Amante
BRUSSELS/FRANKFURT/ROME, July 3 (Reuters) -Lufthansa LHAG.DE won EU antitrust approval to buy 41% of ITA Airways for 325 million euros ($350 million) on Wednesday after ceding routes and slots, with the news boosting rival IAG's shares and hopes for its takeover of Air Europa.
The deal will boost Lufthansa's presence in the lucrative southern European market and is one of three high-profile sector transactions in Europe, underscoring efforts by its airlines to boost scale to offset rising operating costs.
Lufthansa CEO Carsten Spohr told a press conference in Rome that ITA's Fiumicino airport hub gave the group better access to Africa and Latin America and that it had much room for growth.
Shares in Lufthansa were up 3.27% at 1339 GMT after the announcement, with IAG shares up by 4.6% on anticipation that the approval made its takeover of Air Europa more likely to be given the green light.
IAG said it was glad that the Commission recognised the benefits of airline consolidation.
"Regulatory scrutiny remains high, but the deal has likely increased confidence that airline M&A can gain approval, subject to remedies negotiated with competition authorities," said Ruairi Cullinane, an analyst at RBC.
ITA also offers key long-haul routes to Lufthansa, which has an option to take full ownership if the Italian airline's financial performance improves.
Lufthansa and ITA agreed to cede Italian short-haul routes to one or two rivals, the European Commission said, confirming a Reuters report. The German airline has said it is in talks with Easyjet EZJ.L and Spanish low-cost carrier Volotea.
The combined group will also undertake interlining agreements or slot swaps for long-haul routes to increase frequencies and improve connections for one-stop flights.
Interlining deals allow individual airlines to handle passengers travelling on itineraries requiring multiple flights on multiple carriers.
Lufthansa and ITA will also transfer some of the state-owned airline's slots for short-haul routes at Milan's Linate airport to competitors, allowing them to set up a sustainable base.
A Lufthansa spokesperson said the airlines would give away 204 slots per week at Linate Airport in Milan in the summer, and 192 in the winter. That means that under the new deal, ITA and Lufthansa will have fewer slots than before.
It would also provide better connections for its competitors at key hubs in North America, namely Washington, San Francisco and Toronto, the spokesperson said.
"The package of remedies proposed by Lufthansa and the MEF (Italy's ministry of economy) on this cross-border deal fully addresses our competition concerns by ensuring that a sufficient level of competitive pressure remains on all relevant routes," EU antitrust chief Margrethe Vestager said in a statement.
NEXT STEPS
It was not an easy negotiation, with Italy's Economy Minister Giancarlo Giorgetti saying in Rome that he argued with Spohr over details "until the last minute". ITA would no longer need state aid as part of the deal, he added.
"This is the best option right now for ITA and for Italy, a privatisation that goes through Lufthansa which has a multi-hub strategy and wants to focus on Fiumicino ... this is also good for the Italian taxpayer," said Andrea Giuricin, a transport analyst at TRA consulting.
The deal can only close once rivals, approved by the EU antitrust watchdog, start operating the routes. EU regulators had been frustrated with its previous approved deals during which rivals declined to take up routes and slots because they said they could not compete with Lufthansa.
Lufthansa has faced rising labour costs tied to strikes earlier this year, causing it to issue a profit warning.
Analysts say it will not be easy to rebuild ITA, whose predecessor Alitalia faced decades of financial struggles and bailouts, and Lufthansa will likely need to make a significant investment.
Regulators in Europe also worry the region's three largest airline groups - IAG ICAG.L, Air France KLM AIRF.PA and Lufthansa - are becoming too dominant, potentially hurting consumer choice and making flying less affordable.
The Commission is examining British Airways-owner IAG's bid to buy Air Europa and is also set to evaluate Air France-KLM's offer to take a 19.9% stake in Scandinavia's SAS.
($1 = 0.9295 euros)
Reporting by Giuseppe Fonte in Rome, Joanna Plucinska in London; Editing by Josephine Mason, Sharon Singleton and Alexander Smith
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
