Lowest euro zone inflation in 3 years sets up ECB for cut
Combines inflation data and ECB's Schnabel comments
Euro zone inflation falls to 2.2%
September rate cut seen as 'foregone conclusion'
Services get Olympics boost
By Francesco Canepa and Balazs Koranyi
FRANKFURT/TALLINN, Aug 30 (Reuters) -Inflation in the euro zone fell to its lowest level in three years in August, setting the stage for a further cut in the European Central Bank's interest rates next month despite an Olympics-driven surge in the price of services.
The ECB has started winding down a two-year campaign against high inflation that followed the brisk reopening of the economy after the COVID-19 pandemic and Russia's invasion of Ukraine.
Inflation in the 20 countries sharing the euro currency fell to 2.2% this month, the slowest pace since July 2021 and closing in on the ECB's 2% target, according to a flash reading by the European Union statistics office, Eurostat.
While the fall was mostly driven by lower energy prices and may even reverse later this year, it was still likely to seal the deal on a second ECB rate cut on Sept 12 after a first move in June.
"The significant drop in headline inflation in August makes the September cut a foregone conclusion," said Tomas Dvorak, a senior economist at Oxford Economics.
Even ECB board member and prominent policy 'hawk' Isabel Schnabel appeared to open the door to more easing on Friday, saying further gradual rate cuts might not derail the disinflation process as some policymakers had feared.
Still, the report showed price growth in the services sector - which is closely watched by policymakers because it better reflects domestic demand rather than external conditions - accelerated to 4.2% from an already high 4.0%.
This was the probable result of a boost from the Olympic Games in Paris, but also greater spending power by workers after some recent pay increases.
"This likely reflects a relatively tight job market, as the decrease in the unemployment rate in July shows," said Gian Luigi Mandruzzato, senior economist at EFG Asset Management.
For now, markets see about six rate cuts before the end of next year, roughly one more cut than is baked into the ECB's own economic projections, indicating that markets are more optimistic about the price outlook than the ECB.
This is partly because market economists see a bigger dip than the ECB's own staff in inflation this autumn.
Policymakers say they will not be confident in the inflation outlook until wage growth slows, with Germany's central bank especially vocal about this risk.
Still, with inflation now within a whisker of the ECB's target, the euro zone's central bankers were likely to broaden their debate from the single-minded focus on inflation to take into account signs of economic weakness.
Wage growth has slowed sharply and unemployment is already rising in around a quarter of the euro zone's 20 countries. Survey data among firms and households suggest there is further labour market deterioration in store.
Lending has dwindled to a trickle since the ECB jacked up rates last year, causing investment to dry up and hampering sectors that rely on it, such as construction and manufacturing.
This has left euro zone economic growth barely humming along for over a year, with weakness in industrial powerhouse Germany only partly offset by strength in services-oriented countries such as Spain.
"We think the ECB is already behind the curve, fixated too much on current and narrow measures of inflation while not paying enough attention to weak growth, with potential long-term damaging impacts," Oxford Economics' Dvorak said.
BREAKINGVIEWS-Europe’s inflation fix requires corporate pain nL8N3KH0AV
Reporting by Balazs Koranyi
Editing by Christina Fincher
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
