Large distressed Hong Kong realty deals set to rise as more sellers accept losses
Adds graphics link, removes reference to banks in paragraph 3
By Clare Jim
HONG KONG, July 11 (Reuters) -Higher-for-longer interest costs and ample retail and office vacancies have pushed the sales of distressed investment properties in Hong Kong higher in the second quarter, a trend realtors expect to continue in an already tepid real estate market.
An increasing acceptance among lenders and landlords to book steeper losses has driven up the number of these deals in a market forecast to remain lacklustre due to the higher interest rates and falling rental income, realtors said.
Distressed properties are either on the brink of foreclosure, or already have been repossessed by the mortgage lender. They could offer an attractive investment because of their usually relatively lower prices.
Half of the 22 investment properties transacted in the second quarter were foreclosure sales or those that sold at a loss, according to data by real estate services firm Colliers.
That compares with a quarter in the previous quarter and 26% for all of 2023. The company counts only deals valued at more than HK$100 million ($12.80 million).
"We'll see more distressed deals and discounted stocks in the market in the second half," said Colliers Hong Kong co-head of capital markets & investment service Thomas Chak.
"That'll put pressure on market prices."
Colliers set up a restructuring services team in Hong Kong last year, its second in the Asia-Pacific after Australia, to meet rising demand from lenders to recover their loans.
"When rates start going down, it could be a turning point," said Reeves Yan, head of Hong Kong capital markets of real estate consultancy CBRE. "The number of distressed deals could stabilise."
CBRE expects office prices, which have already fallen more than 50% since peaking in mid-2019, to ease about 5-10% for the whole of 2024.
Yan said buyers in most of the large office deals in the first half were foreign investors, while funds and mainland Chinese companies were not as active due to high financing costs and their own financial issues.
Collier's Chak also said some family offices from Singapore, Malaysia, mainland China and Hong Kong were putting more money into Hong Kong real estate in the past year, with demand for retail space faring better than office space, where vacancies are at a record high 16% amid an increase in new supply.
STEEP LOSSES
Not all lenders, however, are keen to sell distressed properties in the current market.
Realtors said Chinese state-owned financial institutions are usually more reluctant to book losses than smaller local banks, and would rather put sales on hold until the real estate market recovers.
For example, lenders to embattled developer China Evergrande Group's 3333.HK headquarters in Hong Kong, led by state-owned China Citic Bank Corp Ltd 601998.SS, have yet to decide whether to offer the property for sale a third time because the valuation has dropped below their loan value of HK$7.6 billion loan, according to an industry source.
Two tender sales of the office tower in the second half of 2022 have lapsed, Reuters has reported. Citic Bank did not immediately respond to requests for comment.
Currently, a harbourfront office tower in the Kowloon peninsula has been put up for another tender sale that will close next month, with the expected selling price falling by a third compared to last year.
The lenders - seven mostly local banks that include Hang Seng Bank 0011.HK - have together extended a HK$4.5 billion loan pledged to the property, called the One Harbour Gate East Tower and which was formerly owned by Chinese property tycoon Chen Hongtian.
The banks now expect to sell the office tower for just HK$3 billion after an unsuccessful tender offer last year, according to a person with direct knowledge who declined to be named as the information remained confidential.
Hang Seng Bank did not immediately respond to requests for comment.
($1 = 7.8099 Hong Kong dollars)
Hong Kong property values dwindle from 2019 https://reut.rs/4cYCFYk
Reporting by Clare Jim; Graphics by Kripa Jayaram; Editing by Anne Marie Roantree and Miral Fahmy
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
