KKR bank sale will gauge India's fee-paying power
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own. Refiles to fix typo in second graphic.
By Shritama Bose
MUMBAI, Aug 26 (Reuters Breakingviews) -KKR KKR.N is gearing up to redeem a nine-year-old bet on India’s capital markets. The U.S. private equity firm is seeking buyers for its 63% stake in Avendus, the homegrown banker of choice for India's technology stars. The upstart firm has probably won a spot on Swiggy's up to $1.2 billion initial public offering, which would be one of its highest-profile yet. That makes it a good time for the buyout barons to offload the business after an earlier attempt to sell it stalled.
Founded in 1999 by CEO Gaurav Deepak with colleagues Ranu Vohra and Kaushal Aggarwal, Avendus focuses on deals worth up to $2 billion across public and private markets and also houses wealth, asset management, credit and institutional broking businesses. Avendus was the only Indian name among the top five fee earners from M&A in 2023, ranked fourth behind Goldman Sachs, UBS and JPMorgan, per Dealogic.
After a series of flops, India is enjoying a string of successful technology capital-markets deals. The resurgence of excitement about the sector ought to support Avendus' valuation, which could be as high as $450 million, Hindu Business Line reported in April, citing sources, adding that potential bidders include Japan's Mizuho Bank and Dubai-based NBD Emirates ENBD.DU. Local sponsors are also circling, a person close to the situation told Reuters Breakingviews.
Any sale will test the punchiness of that possibleprice tag, which would be more than twice the valuation KKR paid in 2015. While Indian fees for investment banking havegrown 35% to $650 million since the acquisition, according to Dealogic,and look poised to rise as private equity activity picks up, there are some 30 banksfighting for the spoils. What's more, while individual parts of Avendus' business, partly built up via acquisitions, look appealing, it's unclear if there is a single buyer for the whole thing.
For their part, global banks are unsure if improving fee trends will sustain and are opting to fly in executives from less busy locations like Hong Kong and Singapore to support the uptick in activity rather than raising local headcount. A rich valuation for Avendus would imply a more lucrative future for its peers too.
Follow @ShritamaBose on X
CONTEXT NEWS
SoftBank-backed Indian food delivery giant Swiggy is targeting a valuation of around $15 billion for its upcoming initial public offering and plansto raise between $1 billion and $1.2 billion, Reuters reported on Aug. 23 citing three people familiar with the matter.
Japan’s Mizuho Bank and Dubai-based NBD Emirates are likely to bid for KKR’s 63% stake in Avendus Capital, the Hindu Business Line newspaper reported in April, citing unnamed sources. A deal could value Avendus at up to $450 million, the report added.
Avendus is a an Indian financial services boutique founded in 1999 by CEO Gaurav Deepak with colleagues Ranu Vohra and Kaushal Aggarwal. It houses investment banking, wealth, asset management, credit and institutional equities businesses.
Graphic: Avendus ranks fourth on M&A fees in India https://reut.rs/3ABfFkl
Graphic: Banker fees from Indian equities are slowly rising https://reut.rs/4dY4RLr
Editing by Una Galani and Ujjaini Dutta
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
