India's Bharti to buy 24.5% stake in BT from Altice
Bharti to buy initial 9.99% stake
Group says it does not want to acquire whole of BT
Drahi's Altice group under pressure over debt
Shares up 6%
Drahi had spent about 4.2 bln pounds for stake
Updates with price paid by Drahi for stake in paragraph 5
By Sarah Young, Yadarisa Shabong and Mathieu Rosemain
LONDON, Aug 12 (Reuters) -India's Bharti Enterprises said it would acquire a 24.5% stake in BT BT.L, worth 3.2 billion pounds ($4 billion), to buy out the British company's top investor Patrick Drahi as his Altice group speeds up asset sales to cut its debt burden.
The move by Bharti's billionaire founder, Sunil Bharti Mittal, makes one of India's biggest conglomerates a key strategic shareholder in BT, whose new CEO Allison Kirkby is striving to revive shares by promising higher profits after years of cost-cuttings.
Bharti, which owns the Bharti Airtel brand operating in 17 countries across South Asia and Africa, said on Monday it had no intention of buying all of BT, the former state monopoly which is Britain's biggest broadband and mobile company.
It said it supported BT's executive team and its "ambitious" transformation programme to deliver long-term sustainable growth, by building the country's fibre network.
Drahi, a Franco-Israeli billionaire who made his fortune through debt-fuelled acquisitions in the telecoms and cable businesses, spent about 4.2 billion pounds for the 24.5% stake in BT, according to Reuters calculations, which he acquired in three steps from 2021 to 2023.
The telecoms tycoon's Altice group has $60 billion in debt, spread across entities in the United States and in Europe.
SHARES UP
The deal sent shares in BT up 6% to 139 pence in early trading and will serve as an early test of new Labour government's attitude towards foreign ownership of stakes in key sectors.
Bharti said it had already bought a 9.99% stake but would wait for the government's national security clearance before it buys the remaining 14.51%.
"BT to my mind has a much brighter future ahead and they need to be following their strategy, if I may say, even more boldly," Mittal told reporters.
He said that BT's current share price allowed to evaluate the price of the stake acquisition, which would amount to 3.2 billion pounds according to Reuters calculations.
"We are not in this for making a buck or looking at stock markets up or down. We are long-term telecom investors."
Mittal said he had been watching BT for some time and was recently approached by the seller, meeting BT management in recent months.
While BT's shares have risen 24% in the last six months as its long-term fibre build starts to yield results, they have lost 72% since 2015.
Deutsche Telekom is a long-term holder of a 12% stake in BT, while in June this year Mexican magnate Carlos Slim bought a 3.2% stake in the company, a boost for Kirkby who became BT's CEO in February.
She called Bharti's investment a "great vote of confidence" in BT's strategy.
Deutsche Bank analysts said the new shareholder removed an "overhang" from the stock caused by the pressure on Drahi to offload assets and noted potential for further cooperation between BT and Bharti.
NO BOARD SEAT
In 2021 Drahi caused alarm when he bought into BT and its critical communications infrastructure, prompting the government to say it would intervene if necessary to protect the group.
Bharti said the deal was a vote of confidence in Britain and its stable business and policy environment, a possible nod to the new government after five years of turmoil under the Conservative party.
The group also noted its long-standing relationship with BT, which owned a 21% stake in Bharti Airtel from 1997 to 2001.
Asked how much Bharti had paid for the stake, Mittal pointed reporters to the market, noting that the shares had ranged between 130 pence and 142 pence, with a dividend paid out.
He said the group had not asked for a board seat, although he added that he had some "ideas" for management.
($1 = 0.7832 pounds)
Reporting by Sarah Young in London, Yadarisa Shabong in Bengaluru and Mathieu Rosemain in Paris; Editing by Sonia Cheema, Kate Holton, Jan Harvey and Tomasz Janowski
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
