HSBC, Barclays and StanChart jostle for US banking riches, unruffled by White House race
Tepid domestic demand spurs interest in US clients
UK banks offer gateway to key export markets
European banks hold just 7% of $429 bln revenue pool
By Lawrence White and Sinead Cruise
LONDON, Nov 1 (Reuters) -Britain's big global lenders HSBC HSBA.L, Barclays BARC.L and Standard Chartered STAN.L are vying to tap into a boom in U.S. commercial banking as corporate America seeks expertise for international expansion plans.
At stake is a growing pool of U.S. commercial banking revenues, which reached $429 billion in 2023 from $310 billion in 2019, helped by a strong U.S. economy and a boost to margins from higher interest rates, previously unreported data from consulting firm BCG showed.
European banks collectively share less than 7% of those revenues, but see good growth opportunities regardless of who wins the election on Nov. 5, driven by global trade flows.
"The East-West trade is really important for HSBC because of our very strong presence in Asia ... but actually for the UK, the main corridor in terms of business volumes is transatlantic," Stuart Tait, HSBC UK's head of commercial banking, told Reuters.
In the year to June 30, the value of payments made by HSBC UK's business clients to the U.S. rose by 15%, while transactions in the other direction rose by 5%, Tait said.
Rising merger and acquisition activity on either side of the Atlantic is one factor driving business. U.S. companies like the UK tech and R&D sectors in particular and UK valuations look relatively cheap, Tait said.
In the first six months of 2024, U.S. firms on HSBC's books acquiring UK businesses or creating new subsidiaries in the UK rose by 71% year on year,while UK-based clients doing the same in the reverse direction increased by 45%, HSBC data showed.
"Banks like HSBC can focus on 'trade corridors' with the U.S. for commercial banking clients and gain share," Amit Sukhija, a senior manager at BCG, said.
The push to expand in the U.S. comes after British banks such as HSBC scaled back in Europe in recent years, amid struggles to persuade domestic corporate clients in markets such as France and Germany to buy more of their services.
There have been challenges in HSBC and Standard Chartered's core Asian market too, with both lenders having incurred losses in China amid a crisis in the Chinese real estate market.
NEW ERA
The boom in U.S. business marks a more positive era after the British banks' chequered recent past, including HSBC's disastrous push into subprime mortgages just prior to the 2008 crisis.
HSBC and StanChart have also between them paid over $3 billion in U.S. fines over failings in anti-money laundering controls since 2012, while Barclays in 2022 agreed to a $361 million penalty over mis-selling of securities in the U.S.
The problems prompted the banks to prioritise corporate business over retail banking in the U.S.
Executives in London are coy on whether presidential candidates Republican Donald Trump or Democrat Kamala Harris would be better for their prospects.
"The question on policy will not just be decided by the presidential election, but what happens in the house, and what kinds of officials are put in, who can get confirmed, and you really won't know all of this until into the first quarter," Barclays CEO C.S. Venkatakrishnan told Reuters on a media call.
Barclays made 31% of its revenue in the U.S. in 2023 versus 25% in 2022 as its heavily U.S.-based trading business performed strongly and it grew revenue from its growing credit cards business.
The bank's third quarter results last week showed the increasing importance of the U.S. to Barclays.
It reported a 8.4% return on average allocated tangible equity, a measure of profitability, at its U.S. consumer banking division in the nine months to end-September, up from 5.7% a year earlier.
Barclays is hiring more sector experts to help win business from rivals, executives at the bank said last month.
It has also doubled U.S. dollar deposits at its New York branch in 2023 and again in the eight months to August this year, as it brings on board more corporate customers, its co-heads of investment banking said in the presentation to investors.
Emerging markets focused-Standard Chartered is leaning on its ties in its historical roots in Asia, Africa and the Middle East, to serve big U.S. corporates expanding in those regions.
Chief Financial Officer Diego De Giorgi told Reuters the bank also wants to grow its presence among U.S. financial firms as StanChart tries to hit a target disclosed on Oct. 30 of 60% of investment bank income from the sector, up from 49% in 2023.
"Many of our strong relationships... are in Europe and the United States, and we will continue to invest there with financial institution clients," he said.
Reporting by Sinead Cruise and Lawrence White; Editing by Tommy Reggiori Wilkes and Susan Fenton
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
