Geely looks ready to ride tariffs storm
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Katrina Hamlin
HONG KONG, July 2 (Reuters Breakingviews) -Geely Auto 0175.HK is motoring along nicely at just the right time. On Friday the $11 billion carmaker controlled by founder and Chair Li Shufu revealed that it more than doubled earnings in the first quarter to $220 million. One bump in the road is the European Union's tariffs on electric cars imported from China, which come into play on Thursday. But Li has options.
The company faces additional provisional levies of 20% on top on the current 10% for its battery-powered exports to the bloc. Its parent, Volvo owner Zhejiang Geely Holdings, one of China’s largest private automakers with sales of nearly 3 million cars last year, has protested Brussels' duties. If Geely Auto continues to sell models made in China by brands such as Zeekr it will either have to accept narrower margins or charge more.
However, the company can probably take the hit, or even delay European expansion. For starters, buyers are in general snapping up more Geely Auto cars. In the first three months of the year sales of its pure electric vehicles jumped by 55% and hybrids by 1000% - from a very low base - compared with the same period in 2023. While the group is investing heavily in EV brands like Zeekr, Lynk&Co and Galaxy, its gas guzzlers are having a moment, too, with sales up by a third. On Monday management revised up full-year sales forecast by 5%.
In addition, the carmaker holds around a third of Horse, a joint venture with Renault RENA.PA that has just attracted investment from Saudi Aramco 2222.SE and that sells tech for internal combustion engines rivals reduce spending on traditional motors.
Meanwhile, EU-bound EVs account for a relatively small part of both its current business and near-term growth. Overseas markets for all powertrains made up 18% of deliveries in the first three months of 2024. Perhaps two-thirds of these went to Eastern and Northern Europe, including countries outside the EU, based on last year's data.
As policymakers in Brussels mull whether to keep the provisional tariffs, and at what level, Geely’s results are a not-so-gentle reminder that even the most global of Chinese automakers currently have relatively little to lose there.
Li will still want Geely brands to be in the EU, the world’s second-largest market for electric cars after the People's Republic. But he can afford to drive slowly.
Follow @KatrinaHamlin on X
CONTEXT NEWS
Carmaker Geely Auto's net profit rose 119% to 1.6 billion yuan ($220 million) in the three months to the end of March, compared with a year earlier, according to a filing after market close on June 28. Sales rose 56% to 52.3 billion yuan.
Geely Auto's Hong Kong-listed shares fell 1.4% to HK$8.67 during morning trade in Hong Kong on July 2, the first trading day following the results.
Geely's grew sales in the first quarter https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/gdvzmmokwpw/chart.png
Editing by xxx and Thomas Shum
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
