Exxon’s Darren Woods gets a Biden-era dividend
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Lauren Silva Laughlin
NEW YORK, May 30 (Reuters Breakingviews) -Darren Woods has had a surprisingly good four years. On Wednesday, Exxon Mobil’s XOM.N chief executive scored a victory at the oil driller’s annual meeting, and clinched re-election. Weeks earlier he closed his takeover of rival Pioneer Natural Resources. And Exxon’s valuation has soared as oil and gas exports hit a record. All of this under a U.S. president who pledged to fight climate change.
As Biden was taking office, Exxon was on shaky ground. The company’s stock price had plummeted more than 40% during Donald Trump’s presidency. Shareholders fretted over how Exxon would prosper in a world transitioning from dirty energy sources. In early 2021, little-known activist fund Engine No. 1 got three directors on Exxon’s board. Exxon also invited climate-activist investor Jeff Ubben to join Woods’ band of directors.
But it was hardly a turning point. Three years later, climate activists haven’t made peace with Exxon, but Woods has escalated his defense. He took one group to court to block a shareholder proposal. When that prompted pension giant Calpers to vote against the entire board, Woods came out on top. This week he easily won support from shareholders.
Investors are supportive most probably because the company is flourishing. While Exxon pumped about the same amount of fossil fuels last quarter as it did in the first quarter of 2021, earnings from those barrels have nearly doubled. The $60 billion deal to buy Pioneer could add another $15 billion of value from expected cost savings, by Breakingviews calculations. In one of the most unforgiving antitrust environments in recent years, Woods managed to give only one concession in that deal: that Pioneer’s founder wouldn’t be on his board.
Woods’ success owes something to his doggedness and efficiency drives, and much to the war in Ukraine, which has helped push oil prices up. But some White House policies may have moved the needle. Biden has approved far more permits for federal land drilling than Trump. He has also increased associated fees, but still, in some regards, that allows oil firms to ramp up oil drilling into a tight market. Some tax credits buried within the Inflation Reduction Act benefit fossil fuel companies. And measures meant to discourage use of Chinese parts in electric vehicles have slowed that whole industry – happily for oil producers who stand to lose from the rise of cleaner-fueled cars.
There’s no better token of Exxon’s good run than its market capitalization, which at $510 billion has almost closed the gap with Tesla. Back in January 2021, Elon Musk’s automaker was 4 times as big. Everyone knew the Biden age would create winners and losers – but few would have guessed Woods would be one to come out on top.
Follow @thereallsl on X
CONTEXT NEWS
Exxon Mobil investors voted to re-elect Chief Executive Darren Woods and Lead Director Joseph Hooley on May 29 by wide margins, despite opposition from shareholders including California pension giant Calpers.
Exxon said its 12 director nominees were all easily re-elected with between 87% to 98% support and average support of 95%, just below last year's 96% average.
Calpers said it had voted against all sitting members of the board after Exxon sued investors who had submitted a climate-related proposal for the company’s annual meeting. The litigation is ongoing even though the proposal was withdrawn.
Graphic: Exxon's value has gained on Tesla Exxon's value has gained on Tesla https://reut.rs/4aEzu6v
Editing by John Foley and Sharon Lam
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
