Η XM δεν παρέχει υπηρεσίες σε κατοίκους των Ηνωμένων Πολιτειών Αμερικής.

Europe's bank earnings to offer interest rate reality check



<html xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml"><head><title>PREVIEW-Europe's bank earnings to offer interest rate reality check</title></head><body>

By Tommy Wilkes, Tom Sims and Jesús Aguado

LONDON/FRANKFURT/MADRID, April 22 (Reuters) -Investors should get a clearer picture this week of whether higher interest rates are still boosting European bank profits or if a year-long share price rally will run out of steam.

Britain's Lloyds Banking Group LLOY.L is the first of the big European lenders to report its first quarter earnings on April 24, before BNP Paribas BNPP.PA, Deutsche Bank DBKGn.DE and Barclays BARC.L publish theirs the following day.

After years of low interest rates, a surge in borrowing costs has been a game changer for bank profits in Europe, whose shares have soared on the resulting shareholder payouts.

"What is fundamentally different is that we are out of negative rates. That has had a fundamental impact on the outlook (for banks) and it still does," said Christian Edelman, Co-Head of Europe at consulting group Oliver Wyman.

The full picture will not become clear immediately as European bank earnings stretch over several weeks, with Spain's BBVA BBVA.MC and Santander SAN.MC reporting at the end of April and France's Societe Generale SOGN.PA and Switzerland's UBS UBSG.S in the first week of May.

Earnings last week from Finland's Nordea NDAFI.HE and Spain's Bankinter BKT.MC signal that earnings growth is holding up well, despite expectations that the European Central Bank (ECB) will cut rates in June.

But Oliver Wyman's Edelman cautioned that falling margins and weak loan demand were causes for concern.

JP Morgan analysts admitted last week their caution on European banks had "not been the right decision", with a 15% jump in European bank shares since the start of 2024 beating U.S. banks and lower valuations suggesting there was more upside, even if earnings growth weakens as expected.



The picture in the U.S. so far is mixed. While net interest income, the difference between what banks earn on loans and pay out on deposits, disappointed at JP Morgan JPM.N, investment bank revenues helped Goldman Sachs GS.N beat forecasts.



MORE PROFITS

The tailwinds of higher rates and contained bad loans are expected to help most European banks to a strong start to 2024.

Deutsche is expected to disclose a 15th consecutive quarter of profit after years of hefty losses. Germany's largest lender should post around 1.2 billion euros in profit, according to a consensus it published, up from 1.16 billion euros in 2023 and helped by revenue gains at its investment bank.

BNP Paribas, which saw its shares slide at its full-year results after it delayed a key profit target, should have a better first quarter, as it tends to be seasonably strong, UBS analysts said.

The recent drop in expectations for a series of rate cuts this year could also give an unexpected boost, analysts say.

Santander and BBVA are forecast to report higher net profit and NII, helped by their Spanish, Brazilian and Mexican businesses.

Still, investors will be keeping a close eye for signs that the underperformance of European economies versus the U.S., and the likelihood of rate cuts coming sooner in Britain and the euro zone, is beginning to weigh.

Last week, Deputy Bank of Spain Governor Margarita Delgado said the rise in banks' NII "cannot be considered sustainable" as the repricing of loan portfolios was almost done.

UBS, which is integrating Credit Suisse and assessing Swiss plans for it to hold more capital, will be closely watched. KBW analysts said comments on the proposals would "sway sentiment".

Oliver Wyman's Edelman said higher rates for longer and a weakening economy could worsen problems in commercial real estate (CRE), a sector in the midst of a downturn but which is yet to lead to much pain for the big European and U.S. banks.

"If rates stay high for much, much longer and there is a slowing of the economy, expect some significant losses in the CRE book."


Commercial property exposure https://reut.rs/4aMDqmU

Interest gains moderate https://reut.rs/3UngrJ0

European banks outperform European banks outperform https://reut.rs/4aQqDPQ


Reporting by Tommy Reggiori Wilkes, Tom Sims and Jesus Aguado; Editing by Alexander Smith

</body></html>

Σχετιζόμενα σύμβολα


Τελευταία νέα

Six people found dead in Bangkok hotel - police official


Finland abstained in Monday's vote on EU tariffs on China EVs


Progressive rises after Q2 profit surges


U.S. STOCKS UnitedHealth, EPAM, Datadog

B
M
T
D
U
U
P

IMF raises India's GDP forecast to 7% for 2024-25

Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.

Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.

Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.

Προειδοποίηση ρίσκου: Τα κεφάλαιά σας κινδυνεύουν. Τα προϊόντα με μόχλευση ενδέχεται να μην είναι κατάλληλα για όλους. Παρακαλούμε λάβετε υπόψη σας τη Γνωστοποίηση ρίσκου.