Euro zone yields slip as markets increase bets on Fed rate cut
Updated at 1451 GMT
By Stefano Rebaudo
Sept 16 (Reuters) -Euro zone government bond yields slipped on Monday as money markets increased their bets on a super-sized 50 basis point rate cut by the Federal Reserve on Wednesday.
The Bank of England and the Bank of Japan will also hold their policy meetings later this week and are expected to keep rates at the current levels.
Money markets fully priced 25 basis points of rate cut from the U.S. central bank and a nearly 60% chance of a 50 bps move, from around 50% late last week, according to the CME FedWatch tool. FEDWATCH
"A rate cut of more than 25 bps seems unlikely -- while the Fed is late in cutting rates, a larger move might be taken as a sign of panic," said Paul Donovan, chief economist at UBS Global Wealth Management.
"Higher frequency cuts rather than larger cuts seem most likely," he added.
Germany's 10-year yield DE10YT=RR, the benchmark for the euro zone bloc, was up 2.7 basis points (bp) at 2.12%.
Citi mentioned Fed Governor Christopher Waller, saying he was open-minded about the size and pace of rate cuts after data showed U.S. employment increased less than expected in August.
"These comments would suggest that the Fed wants to start with small cuts while preserving the optionality to go in bigger steps later," said Jabaz Mathai, head of G10 rate and forex strategy at Citi. "Election timing would also justify a conservative start."
Investors will focus on remarks by Fed Chair Jerome Powell, no matter what the Fed decides on rates.
The Fed decision "is likely to be wrapped up in dovish talk at the press conference," Citi's Mathai added. "Easing financial conditions, or at the very least not tightening them, would be the desired result."
Markets priced in about 40 bps of European Central Bank rate cuts by year-end EURESTECBM2X3=ICAP, implying a 25 bps move and an around 60% chance of a second cut.
The German 2-year yield DE2YT=RR, sensitive to changes in short-term euro zone rates, slipped 2.1 bps to 2.19%.
The ECB should almost certainly wait until December before cutting rates again to be certain it is not making a policy mistake in easing too quickly, ECB Governing Council member Peter Kazimir, an outspoken hawk, said.
Italy's 10-year yield IT10YT=RR was 3 bps lower at 3.49%, and the gap between Italian and German Bunds DE10IT10=RR -- a gauge of the risk premium investors demand to hold Italian government bonds -- stood at about 135 bps.
Investors closely watch political developments in Italy and France, as the European Union has placed the two countries under a so-called Excessive Deficit Procedure this year.
Italy plans to confirm a commitment to bring its deficit-to-GDP ratio below the EU's 3% ceiling in 2026 in its medium-term structural budget plan to be presented by mid-September.
France's deteriorating public finances will be a major challenge for new Prime Minister Michel Barnier, who faces tough choices such as cutting spending, raising taxes, or losing credibility with EU partners and financial markets.
Reporting by Stefano Rebaudo and Sruthi Shankar, editing by William Maclean and Ros Russell
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
