EU watchdog to clarify ESG fund naming rules after backlash
New ESMA sustainable fund naming rules to apply Nov. 21
Investors say exclusions will limit energy transition finance
Regulator says it is considering further guidance
Unclear if exclusions will be reversed
By Virginia Furness
LONDON, Oct 11 (Reuters) -The European Union's securities watchdog is considering changes or clarification to incoming rules on the naming of sustainable investment funds, after investors warned they could make it harder for polluters to access cash they want to decarbonise.
The European Securities and Markets Authority (ESMA)'s new rules, which will apply from Nov. 21, set out how funds can label themselves as 'sustainable' or 'green', the latest regulatory effort to root out greenwashing - exaggerated claims about environmental credentials.
Under the rules, funds using words including 'green', 'environmental' or 'impact' in their names will be barred from investing in oil and gas, coal and the most polluting electricity companies.
Fund managers must change their fund names or sell assets that breach the criteria. Research firm Clarity AI's analysis shows that around 55% of in-scope funds have at least one investment in breach.
Some industry trade bodies and fund managers say the new rules could restrict sustainable investment by preventing companies in high-emitting sectors from financing ringfenced projects like renewable energy. Others argue that changes could undermine confidence among issuers and investors more broadly.
"Our main concern is not so much the impact on a given company or fund, it is the signalling to green bond issuers and investors that regulators could disrupt the market with new rules," said Agnes Gourc, BNP Paribas' head of sustainable capital markets.
She also said the ESMA's guidelines' focus on companies contradicts other EU rules like the EU Green Bond Standard or the Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), which allow investors to assess the sustainability credentials of a bond on a purely project basis.
An ESMA spokesperson declined to comment directly on criticism the rules could disrupt the green bond market but said: "ESMA is considering certain specific issues related to the practical application of the guidelines on funds' names using ESG (environmental, social and governance)- or sustainability-related terms, including whether there is a need to provide further guidance."
An ESMA official told trade publication Responsible Investor this week it was looking at how the rules applied to green bonds specifically. It was unclear whether ESMA was considering dropping the exclusions and the spokesperson declined further comment.
While supporters of green bonds say they incentivise businesses and governments to invest in greener schemes, critics say they do little to encourage fundamental change to polluting business models.
Energy and power companies represent a fifth of the global green bond market and have issued more than $70 billion-worth this year, according to LSEG data.
Excluding them from funds calling themselves sustainable could raise their cost of capital, hinder key projects and slow the energy transition, the European Fund and Asset Management Association warned this week.
Reporting by Virginia Furness
Editing by Tommy Reggiori Wilkes and Philippa Fletcher
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
