Drahi-for-Bharti swap gives BT partial relief
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own. Updates to add graphic, adds in-text hyperlink in second paragraph.
By Pierre Briancon
LONDON, Aug 12 (Reuters Breakingviews) -BT BT.L Chief Executive Allison Kirkby can breathe a sigh of relief. India’s Bharti on Monday announced it was buying French telco mogul Patrick Drahi’s near-25% stake in the $18 billion British telecom operator. The UK group’s boss can stop worrying about an over-indebted shareholder who might have been forced to sell his stake at bargain prices. But the switch still leaves her with a crowded shareholder base.
News of the Drahi-for-Bharti swap pushed up BT’s stock price by more than 6% on Monday morning. Investors had been worrying the French tycoon, who first started buying in May 2021, might be forced to unwind his purchase as he grapples with heavy debts in his Altice telecom empire.
Bharti will initially acquire a 10% stake in BT, corresponding roughly to the part Drahi owns outright. The rest of the portfolio, which the Indian group will acquire after receiving UK regulatory approvals, consists of derivatives contracts the French tycoon used to build his stake. Bharti wants to unwind that portfolio in an orderly fashion, with help from financial adviser Barclays, with the goal of owning the shares directly.
Drahi’s BT bet looks a costly mistake. Based on the prevailing BT share price when Drahi announced his investments, the stake cost about 4.5 billion pounds. Bharti said its purchase was based on the market price, which has recently ranged between 130 and 142 pence per share, implying an outlay of just 3.3 billion pounds at the mid-point. However, derivative contracts which limited Drahi’s downside may have transferred part of the hit to his banks.
Kirkby, whose efforts to turn around the British group have boosted the stock since she took charge in February, celebrated the arrival of a new shareholder “with a strong track record of success”. And the Indian group soothed potential fears that Britain’s new government might feel at the prospect of a large overseas group investing in a landmark company. Bharti will not ask for board representation – at least for now – and has volunteered to undergo the security checks the regulator may initiate.
Yet Bharti’s intentions are as unclear as those of the French tycoon it is replacing on BT’s shareholder register. The Indian group will sit alongside Deutsche Telekom DTEGn.DE, with a 12% stake, and Mexican billionaire Carlos Slim, with a 3% holding. These may be demanding shareholders, but at least they can all afford the patience Kirkby has asked for as she tries to turn around BT.
Follow @pierrebri on X
CONTEXT NEWS
India’s Bharti Enterprises said on Aug. 12 that it would acquire a 24.5% stake worth about 3.2 billion pounds ($4 billion) in British telecom operator BT from tycoon Patrick Drahi.
Bharti said in a statement on Monday that it had no intention of making an offer to acquire the whole of BT, the former state monopoly which is Britain’s biggest broadband and mobile company. The Indian company will buy an initial 9.99% stake before seeking to add the remaining 14.51% following UK regulatory approvals.
Asked how much Bharti had paid for the BT stake, Chairman Sunil Bharti Mittal noted that the shares had recently bounced between 130 pence and 142 pence, with a dividend paid out. He said the group had not asked for a board seat.
BT shares were up 6.6% at 139 pence by 0930 GMT on Aug. 12.
Graphic: BT has outperformed rivals since CEO Allison Kirkby took over https://reut.rs/3SJBB2Z
Editing by Peter Thal Larsen and Oliver Taslic
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
