Don’t dismiss bearish yield curve disinversion signal
Main U.S. indexes green; DJI out front, up ~1.5%
All S&P 500 sectors gain; Financials lead
Dollar, gold rise; crude up >1%; bitcoin up >4%
U.S. 10-Year Treasury yield edges down to ~3.70%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
DON’T DISMISS BEARISH YIELD CURVE DISINVERSION SIGNAL
The recent disinversion of the closely watched two-year, 10-year Treasury yield curve is a sign that an economic downturn is getting closer, a signal that investors shouldn’t dismiss on the belief that things are different this time, according to JPMorgan.
“While inverting the curve sends a warning ~2y in advance of bad times, disinversion has been a more urgent signal, suggesting trouble is only a few months away,” JPMorgan analysts Thomas Salopek and Maggie Zhong said in a recent report.
However, “many are inclined to ignore this signal on the assumption that it’s different this time, as we will be cutting rates due to disinflation.”
A recent increase in unemployment has been blamed partly on the impact of Hurricane Beryl, which struck Houston in July, and thus is not seen as a recession indicator. But, “markets have rightly expressed caution ahead of the recent labor market data; so, we don’t think the disinversion signal should be dismissed outright.”
While high interest rates after an interest rate hiking cycle produce a slowdown, they don’t always lead to a recession. However, PMIs indicate that earnings are worse than consensus estimates and in the most recent earnings season, sales disappointed relative to overall earnings, the bank said.
If companies cut costs in order to improve their earnings numbers, then layoffs can also increase as a cost cutting measure that companies have been avoiding. “As the yield curve bull steepens sharply in such a scenario, that will be the true scary signal,” JPMorgan said.
(Karen Brettell)
*****
FOR MONDAY'S EARLIER POSTS ON LIVE MARKETS:
PIN AI GETS $10 MLN IN ANDREESSEN HOROWITZ-BACKED FUNDING - CLICK HERE
SHORTS TRIM REITS AHEAD OF EXPECTED RATE CUTS - CLICK HERE
BOND MARKET WARNS FED IS SLOW TO CUT RATES - CLICK HERE
U.S. STOCKS TRY TO REBOUND - CLICK HERE
ALL 'POSITIVES' PRICED IN FOR UK EQUITIES - CLICK HERE
S&P 500 INDEX: DOUBLE TOP RISK PERSISTS - CLICK HERE
FED RATE CUTS SET TO PUSH GOLD TO NEW HIGHS - ING - CLICK HERE
FALLING POLICY RATES? NOT A TRIGGER TO SELL THE BANKS! - CLICK HERE
SPIRITS: TIME TO BUY OR TIME TO SELL? - CLICK HERE
INFLATION BACK TO PRE-COVID LEVELS, BUT NOT RIGHT AWAY - CLICK HERE
TECH LEADS THE REBOUND - CLICK HERE
EUROPE SET TO BOUNCE BACK - CLICK HERE
CHINA STILL BUSY EXPORTING DISINFLATION - CLICK HERE
Yield curve https://tmsnrt.rs/3AYMtnG
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
