Disinflation, rotation and a bruised dollar
July 12 (Reuters) -A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan
A violent rotation from Big Tech into small cap stocks followed the surprisingly benign June U.S. inflation report, while U.S. borrowing rates and the dollar plunged and Japan's yen stole the currency show.
What's now become almost traditional market volatility on U.S. CPI day didn't disappoint on Thursday.
Although there's been some steadying of the ship early on Friday as major U.S. banks prepare to kick off the second-quarter earnings season in earnest, confirmation of a resumption of disinflation has left its mark.
Seeded by a withering recoil in AI and EV giants Nvidia NVDA.O and Tesla TSLA.O, the Nasdaq .IXIC turned tail from record highs and plunged almost 2% after the CPI report, even as small caps in the Russell 2000 .RUT surged more than 3% to three-month highs on their best day of the year so far.
Less extreme but also dragged down by the heavyweights, the S&P 500 .SPX lost almost 1%, though futures Esc1 have held the line overnight.
At least Tesla, which tumbled 8.4% for its biggest drop since January, had some excuse after a Bloomberg report claimed the firm is delaying the launch of robotaxi by about two months.
But the wild rotation of stock sectors seemed more like a spontaneous reaction to the positive inflation news, where headline prices actually fell during the month for the first time in four years and annual inflation dipped below 3% for the first time in 12 months.
The runes of the report were similarly impressive, with core inflation below forecast at 3.3% - its lowest in three years - and irksome services and shelter components also moderating.
A big drop in weekly jobless claims in the background provided a pleasing mix, despite the confusing stock market volatility. And producer price updates on Friday will hold the picture up to the light again.
Federal Reserve officials were quick to applaud the piece.
St Louis Fed President Alberto Musalem called the June report "encouraging", San Francisco Fed boss Mary Daly talked of "relief" and the Chicago Fed's Austan Goolsbee called it "excellent" news that puts inflation back on track to its 2% target.
The International Monetary Fund said it continues to believe the Fed can start cutting interest rates later this year.
Rate futures agreed, with a first Fed cut now fully priced for September and as much as 60 basis points seen over the remainder of the year. Ten-year Treasury yields US10YT=RR plunged to their lowest in four months, though they popped back above 4.2% early on Friday.
The dollar .DXY, predictably, was a casualty.
And there was almost consternation in the dollar/yen pair, which plunged almost 2% amid some suspicion and various reports the Japanese authorities used the opportunity to intervene to buy yen and maximise the move.
No official confirmation was forthcoming overnight, with the dollar regaining a foothold back above 159 yen, still almost three yen below the recent 38-year high.
The follow-through from all the upheaval in world markets through early Friday has been messy.
Hit by the tech swoon and the yen spike, Japan's Nikkei .N225 skidded 2.5% and other tech-heavy Asia bourses in South Korea .KS11 and Taiwan .TWII fell sharply.
While Hong Kong shares .HSI surged, Chinese mainland stocks .CSI300 were more mixed as the June trade report from China threw up conflicting signals.
While Chinese exports beat forecasts for the month, imports fell again raising more concerns about domestic demand in the world's second-largest economy.
In Europe, the stock reaction was mostly positive on Friday, with only Britain's midcap FTSE250 .FTMC taking a small step back from its best level in more than two years after the CPI report.
But the dollar retreat provided a boon to both the euro EUR= and sterling GBP=, with the post-election buzz in the latter sending it to its highest in a year.
Elsewhere, attention remained on politics. Pressure on U.S. President Joe Biden to step aside from November's White House race continued after a series of verbal gaffes during his latest appearance at the NATO summit in Washington.
Key developments that should provide more direction to U.S. markets later on Friday:
* US June producer price index, July University of Michigan consumer survey
* US corporate earnings: JPMorgan, Citi, Wells Fargo, Bank of New York Mellon, Fastenal
US inflation and interest rates https://reut.rs/4bUy6h3
Inflation pleasantly surprises https://tmsnrt.rs/3S1KXGZ
Intervention alarm bell rings as yen surges https://reut.rs/3zMgxC6
China's exports rise but imports fall in June https://reut.rs/3S5GYJl
U.S. banks kick off earnings season https://reut.rs/4bxuwZY
By Mike Dolan, editing by Sharon Singleton mike.dolan@thomsonreuters.com
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
