Deutsche hits bad-debt snag on road to growth
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Pierre Briancon
BERLIN, Oct 23 (Reuters Breakingviews) -Being the largest bank in Europe’s weakest economy has a downside. Deutsche Bank DBKGn.DE returned to profit in the three months to Sept. 30, after a large litigation provision had pushed it into the red in the previous quarter. Investors, however, are worried about rising bad-debt provisions, linked to the 31-billion-euro lender’s weak domestic market. That is taking the shine off CEO Christian Sewing’s otherwise encouraging growth story.
After a 31% year-on-year increase in pre-tax profit, to 2.3 billion euros, Deutsche Bank on Wednesday announced its intention to resume a share buyback program. Investors focused instead on a worse-than-expected forecast for loan-loss provisions, sending the shares down 3%. Full-year charges for bad debt will total 1.8 billion euros, or about 38 basis points of the average loan portfolio, Sewing said. The previous forecast was slightly above 30 basis points.
Even though the bad loans news spoiled Sewing’s party, the bank hopes that provisions on the commercial real estate portfolio, notably in the United States, might decrease in the next few months due to the delayed impact of lower interest rates. Looking ahead, Sewing can also take comfort in the strong performance of Deutsche’s investment bank, where revenue rose 11% in the quarter, accounting for most of the bank’s growth. It now represents a third of the German lender’s top line, helped by a 24% growth in advisory fees.
Looking ahead, the bad loan surprise underlines the vulnerability of Deutsche Bank to the German market, one of Europe’s slowest growing economies this year and next according to this week’s International Monetary Fund forecast. Both the corporate bank’s revenue, down 3% year-on-year, and the private bank’s, which remained flat, were hit by lower interest income following central-bank rate cuts. Since more easing is on the cards, this raises the question of how Sewing can keep the top line expanding.
Germany offers some opportunities. The country’s “Mittelstand” network of mid-size corporates is undergoing a generational transfer of ownership and wealth that Deutsche aims to seize upon. But that may not be enough to offset falling rates.
Investors may hope that M&A offers a solution. Yet Sewing has often said he is not interested in taking over rival Commerzbank CBKG.DE, which Italy’s UniCredit CRDI.MI is now eyeing. Deutsche also pointed out in a statement on Wednesday that mergers and acquisitions amongst its rivals might “threaten [its] business model”, and impact its capacity to “grow non-organically”. That hardly sounds like a blanket, principled pledge to abstain from M&A – either outside Germany, or within.
Follow @pierrebri on X
CONTEXT NEWS
Deutsche Bank on Oct. 23 raised its loan-loss provisions forecast for 2024, against the backdrop of a weak German economy.
Germany's largest bank increased its bad-debt provision forecast for the second time over the last few months.
Deutsche's 15-quarter profit streak had been interrupted in the second quarter after the bank made a large provision for a shareholder lawsuit resulting from its multistage acquisition of Postbank, which started in 2010. Deutsche has since settled some of the cases and cut provisions by 440 million euros ($475 million), helping to boost profit.
Shares in Deutsche Bank were down roughly 3% to 15.85 euros as of 0848 GMT on Oct. 23.
Deutsche's rising loan-loss charges https://reut.rs/4hjl9kw
Editing by Liam Proud and Streisand Neto
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
