Continental promises stronger second half as cost-cutting measures sink in
Q2 profits up 40%, beating expectations
Sales outlook lowered amid dampened demand
Cost-cutting measures starting to take effect: CFO
Shares up 5%
Adds detail from investor call in paragraphs 1-4
By Victoria Waldersee and Andrey Sychev
BERLIN, Aug 7 (Reuters) -Continental CONG.DE delivered better-than-expected results on Wednesday and said the second half of the year would be even stronger as cost-cutting and restructuring measures underway at the German car parts supplier began to pay off.
The company lowered its sales outlook to 40 billion to 42 billion euros ($45.87 billion) and said it expected to land at the lower end of that corridor but anticipated stronger margins in the quarters ahead because of planned costs cuts of around 100 million euros.
Still, executives warned investors of slower demand weighing on sales prospects, with Chief Financial Officer Olaf Schick describing the weak market in Europe as "a bit dramatic" and saying China was growing slower than previously thought.
The company was looking to boost the proportion of its sales in China to local Chinese customers, executives said, in line with a wider industry trend of fencing off business in the country to shield against possible trade barriers.
"PROMISING EARLY SIGNS"
The company's profit margins improved across all divisions, with adjusted earnings before interest and taxes up 40.6% from last year to 704 million euros ($768.35 million).
Still, Continental lowered its sales outlook and cut its margin forecast in the automotive sector to 2.5-3.5% from 3-4% previously, citing weak demand in Europe.
Analysts at Citi said the improvement in the second quarter was "positive" and that the adjusted 2024 outlook was "not as bad as feared".
"This could underpin promising early signs on 2025," Citi said, pointing to further cost-cutting measures expected next year.
The shares were up 5.3% from Tuesday's close, topping Germany's blue-chip DAX .GDAXI index.
"RAYS OF HOPE"
The car parts supplier has been fighting to keep costs in check and restructure in the face of a tumbling market capitalisation and weak auto demand. Its share price has halved since June 2021, taking its market value to 11.3 billion euros.
Wednesday's results were a "mix of some rays of hope", analysts at Bernstein Research said, pointing to high order intake in the automotive division.
On Monday, Continental said it was considering a spin-off and subsequent listing of its automotive unit on the Frankfurt stock exchange, with an executive board decision expected in the fourth quarter.
The move would effectively halve Continental's revenue and carve out the automotive part of its tyre and plastics business ContiTech.
For months, the company has hinted at major changes in the division, whose portfolio ranges from brakes to sensors and assistance systems, after struggling for several years with low profitability.
However, CEO Nikolai Setzer had said at a capital markets day in December that the automotive business would stay within the company, and that only the user experience unit was being made independent.
($1 = 0.9166 euros)
Reporting by Andrey Sychev and Victoria Waldersee; Editing by Rachel More, Clarence Fernandez, Sonali Paul and Sharon Singleton
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
