Companies ask US judiciary group to force lawsuit funding disclosures
Adds comment in paragraphs 11, 12 from funding advocate
By Mike Scarcella
Oct 3 (Reuters) -More than 100 major companies from the technology, pharmaceutical, automotive and other sectors have urged the U.S. judiciary to adopt a nationwide rule requiring disclosure of third-party litigation funding in lawsuits.
Companies including Amazon.com, Google, Cisco, Meta, Comcast, Exxon, Zurich, Eli Lilly, Bayer, Ford, Pfizer and Novartis submitted the letter on Wednesday to the federal courts’ Advisory Committee on Civil Rules, in advance of a hearing by the committee next week.
Litigation funding, where a financier backs clients' cases in exchange for a cut of an eventual settlement or judgment, has become a multibillion-dollar industry in recent years.
Some U.S. courts require disclosure of outside funding, but there is no uniformity across the judiciary.
The companies either had no immediate comment or did not immediately respond to a request for comment about the letter, which was organized by defense-focused Lawyers for Civil Justice.
Some of the signatories have previously expressed concern about litigation funding and the need for greater oversight. The U.S. Chamber of Commerce and other business groups have for years called on standardizing funding disclosure rules.
The Chamber's Institute for Legal Reform submitted a letter on Wednesday to the advisory committee urging greater oversight, and Republican U.S. Senators John Cornyn and Thom Tillis expressed a similar view.
The companies’ letter said disclosures about financial backers in cases are necessary to allow defendants to make informed decisions about the course of litigation. They said outside funding “fundamentally alters the dynamics and has a major impact on whether the dispute can be resolved through settlement.”
Christopher Bogart, chief executive of litigation funder Burford Capital, in a statement on Thursday questioned the motives of the companies that signed onto the letter and rejected their call for mandatory disclosures.
"What they want is to keep their unfair advantage in the justice system and to drive up costs for anyone who sues them – which is exactly what they do whenever they find out about the identity of a litigation funder,” Bogart said.
The International Legal Finance Association, a Washington, D.C. group that advocates for the funding industry, in a statement on Thursday criticized the drive for a nationwide disclosure rule.
"These companies yet again are attempting to further tilt the justice system in their own favor by forcing their challengers to disclose privileged information about their legal strategies," Shannon Campagna, the group's acting executive director, said.
The judiciary's civil rules advisory committee is meeting on Oct. 10 in Washington, D.C. The panel said its agenda includes a discussion of amending court rules to require disclosure of litigation funding. No formal proposal is up for a vote.
A representative for the committee declined to comment.
The committee last discussed litigation funding in late 2021.
Read more:
Louisiana law places new rules on litigation funders
Litigation funder Burford fights order denying bid to take over Sysco cases
US litigation funding in 'state of flux' as deal commitments dip, says report
Litigation funders deployed $3.2 bln in U.S. investments last year - report
Reporting by Mike Scarcella
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
