China's weak factory PMI exposes pain points in export juggernaut
Adds analyst comment in paragraph 5, 15-16, adds further details and context throughout
By Joe Cash
BEIJING, July 31 (Reuters) -China's manufacturing activity slipped to a five-month low in July as factories grappled with falling new orders and low prices, an official survey showed on Wednesday, pointing to a grinding second half for the world's production powerhouse.
The National Bureau of Statistics (NBS) purchasing managers' index (PMI) contracted for a third month, easing to 49.4 from 49.5 in June, below the 50-mark separating growth from contraction, but just ahead of a median forecast of 49.3 in a Reuters poll.
Sentiment remains gloomy among manufacturers as domestic demand is increasingly under siege and external pressures from trade tensions loom large for China's $18.6 trillion economy, which grew more slowly than expected in the second quarter.
Both the new orders and new export orders sub-indices contracted for a third month in July, while employment and factory gate prices remained firmly in negative territory.
"The only silver lining is that the recent loss of momentum appears to have made officials more serious about turning up the gears of near-term policy support," said Gary Ng, assistant economist at Capital Economics, adding that it "should underpin a recovery in activity in the coming months."
Chinese leaders on Tuesday signalled they would release further stimulus aimed at boosting residents' incomes to prompt low- and middle-income groups to spend and expand domestic demand, but stopped short of announcing specific steps.
Consumers have cut back spending on big-ticket items and shied away from premium-priced goods. Car sales, the biggest component of China's retail sales, fell for the third month in June. Starbucks SBUX.O, which has thousands of stores across its second-largest market, reported a 14% plunge in quarterly China sales as coffee drinkers gravitated to cheaper offerings.
And while half of the 300 billion yuan ($41.40 billion) in ultra-long treasury bonds China's state planner announced last week will be allocated to support a programme of consumer trade-ins, that amount is seen as too little to meaningfully boost economic recovery, as it is equivalent to just 0.12% of economic output and 0.3% of 2023's retail sales.
Depressed domestic consumption is closely related to falling property valuations that have left families feeling poorer as 70% of household wealth is in real estate.
New home prices fell at their fastest pace in nine years in June and the PMI's construction sub-index grew more slowly in July, pointing to diminishing demand in a once mighty property sector.
The official non-manufacturing purchasing managers' index (PMI), which includes services and construction, slowed to 50.2 in July from 50.5 a month prior.
Solid Chinese exports have provided some support to factory managers in recent months and propped up progress towards the government's growth target of around 5%, but as a growing number of trade partners consider import tariffs, the jury is out on whether that boost can be sustained.
Wednesday's new-export orders sub-index pointed to weak external demand for China's wares and a poorly performing import orders gauge suggested factory owners are buying in fewer parts to be re-exported in finished goods, too.
Analysts were divided over the extent to which policymakers would be moved to act by recent indicators pointing to anaemic growth.
Wang Tao, UBS chief China economist and head of Asia economics, said further cuts to the amount commercial banks must hold in reserve and lower borrowing costs could be on the cards, but did not see policymakers picking up a new playbook.
"We expect modest policy support ahead in the rest of 2024, which may largely follow through previous policy settings in the past several months, but with no major new stimulus," she added.
Reporting by Joe Cash; Editing by Jacqueline Wong
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
