China GDP hiccup would have long-term aftershocks
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own. Updates to add graphic.
By Chan Ka Sing
HONG KONG, Sept 2 (Reuters Breakingviews) -China loves to set itself different goals with an array of plans. Its GDP growth target of "around 5%" for this year is the most imminent - and is facing headwinds. Beijing now treats such a measure more as a planning tool than the compulsory target it used to be. Yet a slowdown is still likely to prompt policy changes to keep on track longer-term plans, such as doubling per-capital GDP by 2035.
An impressive 5.3% growth for the first quarter this year prompted a lot of bullish calls from international banks. For instance, UBS only upgraded its forecast on China’s growth from 4.6% to 4.9% in April. Yet in a research note published last week, the same economists including Wang Tao revised their estimate back to 4.6%. The swing in sentiment is primarily due to a deeper-than-expected property slump. Feel-good factors after the Chinese government’s policy combo to prop up the market, including easing mortgage rules and allowing local governments to turn unsold homes into welfare housing, have also faded.
The key word in the State Council's annual growth target more recently is "around". That probably gives economic managers enough leeway this year to argue they accomplished the objective should the headline number eventually come above 4.5%. And it helps that Beijing did not put a figure on how much bigger GDP should get in the country's 14th Five-Year Plan, which runs from 2021 to 2025.
Back in 2021, though, President Xi Jinping said it’s entirely possible for China to meet its longer-term goal ofdoubling the economy or per capita income by 2035. To do so, the world’s second-largest economy has to keep growing at a pace of around 4.8% for 15 years, per Breakingviews calculation. That's a tall order.
Should the $17 trillion economy expand significantly below 5% this year, that would be the second miss since 2022 when Beijing prioritised pandemic control over growth. Chinese planners will be keen to stop the hiccups from becoming structural woes. The intensity of their potential policy reactions, such as more generous fiscal spending on welfare to boost consumption, will tell how worried they are about misses becoming more prevalent.
CONTEXT NEWS
UBS reckons China’s economy will expand by 4.6% in 2024, compared with an earlier forecast of 4.9%. “We expect weaker property activities to have a bigger drag on the overall economy than earlier expected, including through household consumption,” economists at the Swiss bank including Wang Tao wrote in a research on Aug. 28.
The State Council set a growth target of “around 5%” for 2024. China’s GDP grew 4.7% in the second quarter and 5.3% in the first three months of the year.
Graphic: China may miss another growth target https://reut.rs/3ZaNqTM
Editing by Antony Currie and Aditya Srivastav
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
