Canada's Scotiabank buys 14.9% stake in US regional lender KeyCorp for $2.8 bln
Adds details from KeyCorp, Scotiabank conference calls
By Manya Saini and Nivedita Balu
Aug 12 (Reuters) -Scotiabank BNS.TO is buying a 14.9% stake in American regional lender KeyCorp KEY.N for $2.8 billion, as the Canadian bank taps into the stressed regionalU.S. bankingsector for growth outside its saturated home market.
KeyCorp shares jumped 14% as Scotiabank priced the offer at $17.17 per share, a nearly 17.5% premium to KeyCorp's last closing stock price. It will also be able to appoint two directors to KeyCorp's board. Scotiabank's shares were down about 3% in Toronto.
Smaller U.S. regional lenders have been struggling with higher cost of holding deposits and weak loan demand due to elevated borrowing costs.
Meanwhile, the Canadianlender is the latest among the big five to invest in the United States asgrowth slows in the domestic banking industry where the lenders control a majorityof the market.
Last year, Scotiabank's rival Bank of Montreal BMO.TO bought Bankof the West for $16.3 billion, while TD TD.TO acquired New York-based boutique investment bank Cowen for $1.3 billion. Royal Bank of Canada RY.TO owns Hollywood bank City National.
Scotiabank's CEO Scott Thomson last year laid out a growth plan to focus on North American markets with an emphasis on the region's $1.6 trillion annual trade over its less profitable Latin American operations.
"We had thought that it would initially be focused on building out its wealth management and/or capital markets businesses in the region, rather than announcing an interest in a US regional bank," Cormark Securities analyst Lemar Persaud said.
Thomson said moving capital from developing markets to developed markets is a huge part of the strategy and the latest investment was "a low risk, low cost optionality in North America" with strong returns.
"We spent a lot of work thinking about the US," he told analysts.
The banks also plan to explore commercial opportunities to partner together in the future.
KeyCorp CEO Chris Gorman noted that the bank would explore opportunities across investment banking, wealth and payments leveraging Scotiabank's presence across Canada, Mexico and Central America and now in theU.S.
The deal will take place in two stages, with an initial investment for a 4.9% stake, followed by an additional 10%. After the closure of the deal in fiscal 2025, Scotiabank will become KeyCorp's largest investor, according to LSEG data.
KeyCorp said it would also look to reposition its available-for-sale securities portfolio to speed up its push for profitability, liquidity and capital improvements.
The U.S. banking industry is staring at the chances of tougher capital norms as regulators finalize the roll out of the so-called Basel III Endgame proposal.
Reporting by Manya Saini in Bengaluru and Nivedita Balu in Toronto; Editing by Shailesh Kuber, Arun Koyyur and Nick Zieminski
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση κινδύνου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
