Battered yen pinned near multi-decade low amid resilient dollar
By Rae Wee
SINGAPORE, June 27 (Reuters) -The yen languished near a 38-year low on Thursday and struggled on the weaker side of 160 per dollar, keeping markets on alert for any signs of intervention from Japanese authorities to prop up the currency.
In the broader market, the dollar was on the front foot and stood near an eight-week high against a basket of currencies, helped in part by a weaker yen and as it rose in step with U.S. Treasury yields.
The yen edged a marginal 0.1% higher to 160.63 per dollar JPY=EBS in the early Asian session, though remained just a fraction away from Wednesday's low of 160.88, its weakest level since 1986.
The Japanese currency has fallen some 2% for the month and 12% for the year against a resilient greenback, as it continues to be hammered by stark interest rate differentials between the U.S. and Japan, which has maintained the appeal of using the yen as a funding currency for carry trades.
In a carry trade, an investor borrows in a currency with low interest rates and invests the proceeds in higher-yielding assets.
Still, the yen's latest slide past the key 160 per dollar level has kept traders nervous over possible intervention from Tokyo, after authorities spent 9.79 trillion yen ($60.94 billion) at the end of April and in early May to push the yen up 5% from its 34-year low of 160.245 then.
Analysts said while the risk of intervention has increased, Japanese authorities could be holding out for Friday's release of the U.S. personal consumption expenditures (PCE) price index before entering the market.
"Both the level of the exchange rate and pace of the depreciation are important for the Ministry of Finance (MoF) to consider intervening in FX markets," said Boris Kovacevic, global macro strategist at Convera.
"However, subdued volatility in options markets suggests that the recent leg higher has not met all criteria the MoF is looking for.
"Policymakers could wait out Friday's PCE report that is expected to show continued disinflation in the U.S. before making a final decision before the weekend."
DOLLAR STRENGTH
Sterling GBP=D3 struggled to break away from an over one-month low of $1.2616 hit the previous session and last bought $1.2622, succumbing to a stronger dollar.
The euro EUR=EBS, which on Wednesday similarly fell to its weakest level since the beginning of May, was last 0.01% higher at $1.0680.
The common currency was on track to lose roughly 1.5% for the month, weighed down by political turmoil in the euro zone in the lead up to France's snap election set to begin this weekend.
The dollar index =USD meanwhile hovered near a roughly two-month high and steadied at 106.05, drawing support from elevated U.S. Treasury yields. US/
The benchmark 10-year yield US10YT=RR rose two basis points to 4.3392% on Thursday, while the two-year yield US2YT=RR last stood at 4.7576%.
"I just think it's a combination of things," said Ray Attrill, head of FX strategy at National Australia Bank, of the higher U.S. yields.
"A few people have been mentioning when (Japan) intervened back in April, May, that there was some suggestion that if the Bank of Japan was going to have to be offloading Treasuries to fund the intervention, it could have an impact.
"But I think there's maybe a bit of a... lag effect of - Aussie yields were much higher after the CPI, and I think for once, that actually had a little bit of contagion impact to bond markets elsewhere."
An upside surprise in Australian inflation on Wednesday had caught traders off-guard and prompted markets to raise the chances of another interest rate hike this year, which in turn sent domestic yields higher.
That gave the Australian dollar a slight boost in the previous session, though it was short lived as the Antipodean currency failed to sustain its gains against a stronger dollar.
The Aussie AUD=D3 was last 0.02% lower at $0.6646, while the New Zealand dollar NZD=D3 fell 0.07% to $0.6079.
($1 = 160.6500 yen)
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Reporting by Rae Wee
Editing by Shri Navaratnam
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
