B. Riley stock extends losses after bank delays quarterly report
Adds detail on Nomura credit facility in paragraph 12
By Manya Saini, Niket Nishant and Saeed Azhar
Aug 13 (Reuters) -Investment bank B. Riley Financial's RILY.O shares hit their lowest in nearly eight years on Tuesday, after it delayed its quarterly report with the Securities and Exchange Commission, adding to worries over a second-quarter loss.
The tumble highlights the lingering troubles for the Los Angeles-based bank regarding its investment in Vitamin Shoppe-parent Franchise Group, which has attracted scrutiny from shareholders and regulators.
Stock was last trading 10% lower at $7.33 after having fallen as low as $6.89. A 52% drop on Monday halved the bank's market value to roughly $247 million after it warned about preliminary losses in the range of $435 million to $475 million for the three months ended June 30.
This compares with a profit of $44 million, or $1.55 per share, a year ago.
"Our second quarter results were negatively impacted by non-cash losses, the overwhelming majority of which relate to performance of our investment in Franchise Group and our Vintage Capital loan receivable," CEO Bryant Riley said in a statement.
He added that the write-down was driven by a confluence of recent events, including the impact of a meaningfully weaker consumer spending environment on Franchise's businesses and its investments.
S&P Global Ratings also called the Franchise's operating results "persistently weak" in a report from July.
Franchise went private last year in a management-led buyout backed by B. Riley. The bank has warned it could report a markdown of $330 million to $370 million in the second quarter related to the investment.
The deal was partly funded by a $600 million loan from a handful of lenders arranged by Japanese investment bank Nomura 8604.T.
Nomura holds less than 25% share of the credit facility, which is also backed by five other banks. Reuters could not immediately verify the names of the other lenders in the facility.
"Nomura's loan is secured and collateral is significant, with Franchise-related assets comprising a minority," the bank said.
Nearly $474 million of the facility was funded as of March 31, it said.
REGULATORY HEADWINDS
In July, B. Riley and its CEO received subpoenas from the SEC, primarily related to the bank's dealings with Franchise's former CEO, Brian Kahn.
Bloomberg News reported in November that Kahn was a co-conspirator in a securities fraud involving Prophecy Asset Management.
Kahn has denied the allegations made in the report, saying he never knew that Prophecy Asset was allegedly defrauding investors.
An external investigation and an internal review earlier this year cleared B. Riley of any wrongdoing.
"We are confident that the SEC will reach the same conclusion that our own internal investigation, with the assistance of two separate law firms, did – that we had no involvement with or knowledge of any alleged misconduct concerning Brian Kahn or his affiliates," Riley said on a call on Monday.
However, the allegations allowed B. Riley's critics - including Wolfpack Research, which shorted it last year - to renew their attacks on the company.
This week marks the third time the bank has delayed its reports with the SEC this year. It said the hold-up was due to delays it has experienced in finalizing the valuations of certain loans and investments.
Its stock is down roughly 61% so far this year. Short interest has surged to 40.6%, according to LSEG data.
B. Riley is also a major crypto backer, having supported miners like Iris Energy IREN.O and Core Scientific CORZ.O in the past.
Reporting by Manya Saini and Niket Nishant in Bengaluru and Saeed Azhar in New York; editing by Alan Barona
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
