Australia inflation jumps to 6-mth high in May, ramps up rate hike risks
Adds calls from UBS and Deustche Bank for a rate hike in August, NAB delaying rate cuts to May 2025
By Stella Qiu and Wayne Cole
SYDNEY, June 26 (Reuters) -Australian consumer inflation accelerated to a six-month high in May, while a key measure of core prices rose for a fourth month, figures that caught traders off-guard and prompted markets to raise the chances of another interest rate hike this year.
The Australian dollar AUD=D3 climbed 0.5% to $0.6684 and the three-year bond futures YTTc1 tumbled 18 ticks to 95.93, their lowest level in three weeks.
Markets moved to imply a 60% chance of a quarter-point hike from the Reserve Bank of Australia by November, up from a non-existent probability before the data, with a move likely in August depending on the outcome of the full second-quarter CPI report.
Futures also priced out any chance of a cut in the 4.35% cash rate this year, with the prospects of a first easing delayed until late 2025. 0#RBAWATCH.
Data from the Australian Bureau of Statistics on Wednesday showed its monthly consumer price index (CPI) rose at an annual pace of 4.0% in May, up from 3.6% in April and well above market forecasts of 3.8%.
A closely watched measure of core inflation, the trimmed mean, climbed to an annual 4.4%, also its highest level in six months and up from 4.1%.
UBS and Deutsche Bank now see a rate hike in August while the National Australia Bank delayed the call for the first easing to May 2025, compared with November previously.
George Tharenou, chief economist at UBS, expects the second quarter CPI to come in at a quarterly rate of 1.1%, above the RBA's own forecasts.
"Our new CPI forecasts make a rate hike in August a 'close call'... However, we see enough evidence to change our base case view," said Tharenou, adding that there is also a risk of a follow-up hike most likely in November.
AUGUST HIKE?
With inflation still running above its target band of 2-3%, the RBA has warned it is alert to upside risks. It has held interest rates steady at a 12-year high of 4.35% for five straight meetings.
The central bank will have the luxury of waiting for the quarterly report due at the end of July to decide on its next policy move. But hot readings for April and May suggest the second quarter inflation data could be as strong or stronger than the first quarter report, putting pressure on the RBA to hike in August.
Analysts cited the often volatile travel costs as one reason for the above-forecast inflation figures in May, while there are encouraging signs that price gains in some services sectors are moderating.
When volatile items and holiday travel were excluded, the CPI dipped to 4.0%, from 4.1%.
The report showed electricity prices jumped by an annual rate of 6.5%, picking up from April's 4.2% rise, due to the unwinding of government rebates, although they are set to ease from the third quarter as new cost of living relief from the federal and state governments kicks in.
Rent surged 7.4% while insurance costs jumped 14%.
The May report, which provided an update on more services in the second quarter of the year, showed prices for haircuts, restaurant meals and takeaway food were up 5.5%, 4.2% and 4.3% annually.
"It is possible the Board will change course and raise rates at its August meeting but with the labour market easing we don’t believe their hand will be forced," said Alan Oster, chief economist at NAB.
"The mix of slow growth and gradual progress on inflation reflects the RBA’s decision to embrace a “lower for longer” approach – a lower rate peak compared to other advanced economies, resulting in a longer period at that peak."
Reporting by Stella Qiu and Wayne Cole; Editing by Edwina Gibbs and Shri Navaratnam
Σχετιζόμενα σύμβολα
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
