AIA loosens tight Chinese purse strings
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Katrina Hamlin
HONG KONG, Aug 22 (Reuters Breakingviews) -AIA 1299.HK is prising open the wallets of consumers in China. The Asian insurer’s value of new business rose 25% year-on-year to $2.5 billion in the first half, results on Thursday showed, and things look especially bright in the mainland. Boss Lee Yuan Siong's rapid expansion in the market is paying off, even if the mix of business is less than ideal.
Onshore China delivered the fastest growth while its business in Hong Kong, which targets visitors from the mainland, also rose sharply. AIA's Hong Kong-listed shares rose more than 4% by midday. It's welcome cheer from a $70 billion company that is well-placed to defy the sputtering Chinese economy.
It helps that its insurance market is still maturing, with around 4% penetration versus 10% in Japan last year, per the World Economic Forum. What's more, AIA, like its peers, is also selling policies that serve as savings and pension products. Those are in hot demand from a population that Beijing offers scant security, especially as other stores of wealth such as stocks and property fizzle. Saving products were a key factor for AIA's success in Hong Kong, the group's largest market, regional CEO Jacky Chan said following the results.
The company is also well-positioned thanks to its army of agents in China: in the first six months of the year, it increased the number of new recruits by a quarter. It’s pushing into new regions too, expanding into megacity Tianjin and four provinces, and plans to acquire at least one additional local licenceeach year going forward.
Yet China's weak economy is leaving a mark. On the mainland, traditional protection policies accounted for 45% of its value of new business generated by agents. In 2019,they made up 84% of total value of new business in the market. Softer demand for these could weigh on margins, Morningstar analysts notes. Investors too are less willing to pay up: the stock is priced at around 12 times estimated earnings, more than peer Prudential PRU.L, 2378.HK, but almost half the valuation AIA commanded three years ago. Business is good, but it is also different.
Follow @KatrinaHamlin on X
CONTEXT NEWS
Insurer AIA on Aug. 22 reported a 25% year-on-year increase in the value of new business to a record $2.5 billion in the first six months of 2024, on a constant exchange rate basis.
The value of new business in China grew 36% and also hit a record. The Hong Kong market grew 26%, supported by strong sales of savings products popular with mainland visitors to the city. Overall, AIA grew its embedded value operating profit to $5.4 billion, up 29% from a year earlier.
The company's Hong Kong listed shares rose more than 4% to HK$53.5 in morning trade.
Graphics: Savings products support AIA's business in China https://reut.rs/4fREJnn
Editing by Una Galani and Ujjaini Dutta
Τελευταία νέα
Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι οντότητες του ομίλου XM Group παρέχουν υπηρεσίες σε βάση εκτέλεσης μόνο και η πρόσβαση στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας που επιτρέπει στον ενδιαφερόμενο να δει ή/και να χρησιμοποιήσει το περιεχόμενο που είναι διαθέσιμο στην ιστοσελίδα μας ή μέσω αυτής, δε διαφοροποιεί ούτε επεκτείνει αυτές τις υπηρεσίες πέραν αυτού ούτε προορίζεται για κάτι τέτοιο. Η εν λόγω πρόσβαση και χρήση υπόκεινται σε: (i) Όρους και προϋποθέσεις, (ii) Προειδοποιήσεις κινδύνου και (iii) Πλήρη δήλωση αποποίησης ευθύνης. Ως εκ τούτου, το περιεχόμενο αυτό παρέχεται μόνο ως γενική πληροφόρηση. Λάβετε ιδιαιτέρως υπόψη σας ότι τα περιεχόμενα της ηλεκτρονικής πλατφόρμας συναλλαγών μας δεν αποτελούν παρότρυνση, ούτε προσφορά για να προβείτε σε οποιεσδήποτε συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Η πραγματοποίηση συναλλαγών στις χρηματοπιστωτικές αγορές ενέχει σημαντικό κίνδυνο για το κεφάλαιό σας.
Όλο το υλικό που δημοσιεύεται στην ηλεκτρονική πλατφόρμα συναλλαγών μας προορίζεται για εκπαιδευτικούς/ενημερωτικούς σκοπούς μόνο και δεν περιέχει, ούτε θα πρέπει να θεωρηθεί ότι περιέχει συμβουλές και συστάσεις χρηματοοικονομικές ή σε σχέση με φόρο επενδύσεων και την πραγματοποίηση συναλλαγών, ούτε αρχείο των τιμών διαπραγμάτευσής μας ούτε και προσφορά ή παρότρυνση για συναλλαγή οποιωνδήποτε χρηματοπιστωτικών μέσων ή ανεπιθύμητες προς εσάς προωθητικές ενέργειες.
Οποιοδήποτε περιεχόμενο τρίτων, καθώς και περιεχόμενο που εκπονείται από την ΧΜ, όπως απόψεις, ειδήσεις, έρευνα, αναλύσεις, τιμές, άλλες πληροφορίες ή σύνδεσμοι προς ιστότοπους τρίτων το οποίο περιέχεται σε αυτήν την ιστοσελίδα παρέχεται «ως έχει», ως γενικός σχολιασμός της αγοράς και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή. Στον βαθμό που οποιοδήποτε περιεχόμενο ερμηνεύεται ως επενδυτική έρευνα, πρέπει να λάβετε υπόψη και να αποδεχτείτε ότι το περιεχόμενο δεν προοριζόταν και δεν έχει προετοιμαστεί σύμφωνα με τις νομικές απαιτήσεις που αποσκοπούν στην προώθηση της ανεξαρτησίας της επενδυτικής έρευνας και ως εκ τούτου, θα πρέπει να θεωρηθεί ως επικοινωνία μάρκετινγκ σύμφωνα με τους σχετικούς νόμους και κανονισμούς. Παρακαλούμε εξασφαλίστε ότι έχετε διαβάσει και κατανοήσει τη Γνωστοποίησή μας περί Μη ανεξάρτητης επενδυτικής έρευνας και την Προειδοποίηση ρίσκου όσον αφορά τις παραπάνω πληροφορίες, τις οποίες μπορείτε να βρείτε εδώ.
